[摘要] 时至年末,大型券商精心张罗的年度策略会,再度成为市场关注热点。
时至年末,大型券商精心张罗的年度策略会,再度成为市场关注热点。
面对今年行业龙头股屡创新高的结构性行情,申万宏源策略团队认为,明年市场总体将稳中向好,但随着低基数效应消失,A股非金融石油石化行业的业绩同比增速将出现回落,而创业板整体业绩增速下滑幅度可能更小,从而导致明年市场成长股风格回归。
从二级市场来看,今年年初至今,沪指最低下探至3000点附近,最高上攻至3450点左右,整体维持区间震荡走势,波动率较前几年大幅降低。这也导致沪指年初至今的最大振幅不足14%,并有望成为近20多年来,指数年线振幅最小的一次。
对此,申万宏源策略分析师傅静涛表示,全球经济同步缓慢复苏成为投资者共识,宏观经济的预期潜在波动率下行,是造成今年全球资本市场低波动的主要原因。不过,他认为,在即将到来的2018年,由于世界各国改革、通货膨胀等因素,投资者对全球宏观经济预期的潜在波动率可能上升,资本市场可能也会因此告别低波动时代,投资者需要做好准备,应对变局。
板块配置方面,傅静涛表示,“制造”和“创新”将是2018年两大投资主线,投资者可以从“制造+中国领先”的角度关注5G、光伏、高铁、军工和人工智能的投资机会,并从“创新+景气”的角度关注新能源汽车和电子行业。此外,自由贸易港和租售同权等投资机会也值得重点关注。(摘自《上海证券报》)