黄金泡沫破裂 贵金属熊市难被终结
美国数据整体表现较好，暗示经济增长仍保持温和，而美盘期间，美联储三位美联储官员的讲话也在此令市场情绪紧张，金银纷纷下挫。
今日没有重大风险事件，欧盟峰会也料不会有重大消息祭出。关注美国公布的经济数据和今日美联储官员的讲话。近期趋势向下，提别提醒投资者切忌盲目抄底
风险事件解读
昨日美国方面公布的数据显示，美国5月消费者支出出现反弹，上周初请失业金人数下降，5月成屋待完成销售达到六年半来最高，显示美国经济仍保持温和增长的态势，再次进一步令投资者相信美联储将有望在今年年底开启QE撤出计划。
昨日晚间美盘期间，美联储三位美联储官员：纽约联储主席杜德利，联储理事鲍威尔，以及亚特兰大联储主席洛克哈特分别发表讲话，基本核心是安抚市场过于担忧的情绪。但是从盘面来讲，地方联储官员的讲话以及美国经济某一数据的疲软表现，都难以平复市场对于美联储退出QE的恐慌情绪，而金银下跌的脚步也难以停止。
美国的经济在08年金融危机之际呈现经济周期探底走势，其后虽逐步恢复，而美国的第三轮量化宽松政策，的确对美国的经济的复苏产生了预期的效果。按照此速度，在今年年底，将有望满足美联储退出QE的条件，特别是美国的房产市场已经从经济的拖累因素转向促进因素。由此看来，美国经济的确出现了好转的迹象。
按照这种态势发展下去，如若2013年下半年，美国的经济复苏状况果真符合美联储主席伯南克的前提，那么美联储将有望如实出台缩减QE的计划，美国缩减货币宽松政策将推动美元中长期走强，美元资产吸引力上升导致全球资本回流美国市场，美国经济的逐步走强以及依旧相对充足的流动性，将令美国经济体股市获得支撑。而美国的房地产市场和私人消费领域扩张，令美国经济复苏走在发达经济体前列，制造业缓和发展，新能源的开发为美国中长期经济增长奠定基础。美国经济扩将会继续对美元指数形成支撑。而美国量化宽松政策的撤出，将令贵金属市场失去中流砥柱，在未来一段时间内，金银难以逃离下行趋势。
而即使美国的经济走势没有预期乐观，美联储退出QE的脚步被迫放缓，但是自从美联储的QE3推出之后，黄金达到历史高点转而下跌的走势来看，美国的宽松政策对于贵金属市场的影响更多的是反应在市场对其的预期上，当前美国经济已经显示出复苏的苗头，而美联储已经放出了即将缩减QE的信号，那么市场对于美国缩减购债规模的预期已经根深蒂固，那么美元指数必将在未来一段时间内受到投资者的热捧，令金银承受巨大压力。
从黄金价格自身的走势来看，美国的量化宽松促使避险与保值需求持续升温，助推了黄金价格达到历史顶峰，各国过度透支纸币信用的背景下，黄金成为市场投资者避险港湾的主角，其避险功能也被日益无限放大，而其对资产价格的推动作用却产生了潜在隐忧，进而令黄金价格中产生“泡沫”。在美联储放出消息称将要结束量化宽松政策时，黄金泡沫时代正式宣告终结，在第一时间内，投资者选择抛售黄金也是情理之中的事。
从以上分析来看，不管美联储何时退出量化宽松政策，其对美国经济以及美元指数的影响都是积极的，而这也是美联储维护美元霸主地位的一步棋子之一，黄金熊市的命运难以被终结。
市场有风险，入市需谨慎，
以上分析属个人观点，仅供投资者参考。
世元金行研究员：杨雪
机构来源：世元金行
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