铜锌周度策略报告:三角形整理接近尾声_财经频道

铜锌周度策略报告:三角形整理接近尾声

2013-10-22 16:04 来源：映象财经

　　摘要:沪铜1401合约上周呈现窄幅震荡走势,目前短期均线系统走平,价格形态来看,自6月底以来形成的三角形整理形态已经接近尾声,即将面临方向性选择的重要阶段,考虑到目前价格仍处于三角形整理区间之中,操作上继续保持观望,关注近期是否形成突破行情。由于目前全球铜精矿供给进入快速增长期,供需格局的根本性转变使得铜价仍处于长周期空头格局当中,且随着“金九银十”消费旺季的逐步淡去,往下突破的概率相对较大,下方关注51500一线支撑,若后市有效跌破51500一线,可轻仓空单跟进,可以以52000一线止损。

　　从沪锌主力1401合约日线图来看,价格自7月中旬企稳走强,形成了新的小周期上升通道,目前价格仍在通道中运行,短期均线多头排列,短期走势仍偏强,但上周五收冲高回落行情,收带较长上影的小阳线,出现反弹乏力迹象,多单适当减持,交易机会不太好,未进场的投资者观望为宜。

　　一、宏观视点

　　上周,美国总统奥巴马急不可耐地签署了参议两院通过的法案,该法案将使联邦政府各部门将获得预算运营到2014年1月15日,同时把财政部发行国债的权限延长至2014年2月7日。这意味着,美国政府暂时躲避了违约风险及政府关门窘境。不过,美国国会通过的这份议案并没有从根本上解决美国政府面临的一系列财政问题,只是将这个棘手的难题推迟到明年年初。共和党用预算和债务上限打击民主党核心政策议题的格局并未改变,如果届时,美国两党议员仍然没有解决这些财政难题,那么美国政府将再次面临“关门”的危险。

　　国家方面,统计局最新发布的数据显示,三季度中国经济同比增长7.8%,增速比上季度反弹0.3个百分点。前三季度中国经济增长7.7%。基本符合市场预期,三季度中国经济受国家以稳增长为主导方向的经济政策的驱动,逐步企稳并有所好转。预期四季度经济会继续回升向好,全年增速应该会高于7.5%的调控目标。但相对于2010年近12%的增速明显下降,且经济结构调整还远没有结束,之前这么高的经济增速在未来很长一段时间都很难再看到,预期难以对工业品形成较大推动力。

　　二、行业基本面

　　铜方面,受精矿供应量巨大以及现货加工费触及两年高位推动,上个月现货加工/精炼费上涨12%。大型中国冶炼企业原本计划要求全球矿商支付的2014年长单铜精矿进口的加工/精炼费在每吨约105美元和每磅10.5美分,高于2013年的基准每吨70美元和每磅7美分,但继上周在LME周期间与全球矿商进行了首次会谈之后,因为海外矿商认为明年部分矿场的产量或因为矿石品位下滑,因而抵消新矿的产出,中国冶炼商调降2014年铜精矿TCRC,目前冶炼商预期矿商可能只会同意2014年长单加工/精炼费在每吨85-95美元和每磅8.5-9.5美分。2014年的基准可能会在今年晚些时候敲定,预期最终数值落在8.5/85-9.5/95区间范围之内。

　　锌方面,世界金属统计局WBMS公布近日公布的数据显示,今年1-8月全球锌市场供应过剩128,000吨,上年全年供应过剩262,000吨。1-8月,中国的锌需求同比增加11.4%,而国内精炼锌产量则同比增加11.7%。中国8月进口精炼锌52,100吨,高于7月进口的27,800吨。

　　三、策略建议

　　沪铜1401合约上周呈现窄幅震荡走势,目前短期均线系统走平,价格形态来看,自6月底以来形成的三角形整理形态已经接近尾声,即将面临方向性选择的重要阶段,考虑到目前价格仍处于三角形整理区间之中,操作上继续保持观望,关注近期是否形成突破行情。由于目前全球铜精矿供给进入快速增长期,供需格局的根本性转变使得铜价仍处于长周期空头格局当中,且随着“金九银十”消费旺季的逐步淡去,往下突破的概率相对较大,下方关注51500一线支撑,若后市有效跌破51500一线,可轻仓空单跟进,可以以52000一线止损。

　　四、技术分析

沪铜1401合约日线图