化工行业：看好农药等高景气细分子行业
5月大幅反弹，个股表现抢眼。5月化工行业上涨8.83％，跑赢沪深300指数0.85个百分点，其中塑料、化学原料、橡胶、化学纤维等几个子行业表现突出，涨幅超过10％，化工新材料和化学制品相对低迷，涨幅低于7％。个股表现强势，超过40支股票月涨幅超过20％，最大涨幅接近70％。5月化工产品价格平稳运行，总体小幅反弹。
5月石化、化纤价格整体低迷，略有反弹，PTA盈利好转，锦纶、氨纶等景气回升；橡胶价格5月虽然反弹，但月末走弱，橡胶制品公司二季报继续看好；化肥价格继续下跌，农药景气继续保持高位，草甘膦价格创新高；氯碱略有好转，但反弹无力；染料、MDI等同比数据大幅上升，目前景气度相对较高，但也受到需求面疲软的影响，后市期望降低。此外，氟化工、钛白粉、丙烯酸等维持低迷。综合来看，5月化工产品价格运行平稳，总体略有反弹。
4月产量增速总体下滑，但不同品种差异巨大。从产出数据来看，受景气低迷影响，4月化肥、纯碱产量增速大幅下滑；受环保政策影响，农药产量仍难以提升；受汽车景气上升影响，橡胶和轮胎增速上行；化纤增速回升，显示纺织服装好转；石油产品增速小幅下滑，显示成品油需求低迷；天然气产量加速增长，显示天然气产业链景气度仍处上升阶段。综合来看，4月行业产出增速总体小幅下滑，但不同品种差异巨大。
相对看好农药、橡胶制品、染料等子行业6月表现。我们认为需求面复苏力度疲弱，供给面产能过剩的现状仍存，行业整体性机会仍然难觅，维持中性评级，相对看好农药、橡胶制品、染料等几个子行业6月表现。个股建议重点关注新安股份（行情，资金，股吧，问诊）、利尔化学（行情，资金，股吧，问诊）、宝通带业（行情，资金，股吧，问诊）、长海股份（行情，资金，股吧，问诊）、硅宝科技（行情，资金，股吧，问诊）、普利特（行情，资金，股吧，问诊）、上海家化（行情，资金，股吧，问诊）、康得新（行情，资金，股吧，问诊）等。
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