张庭宾：索罗斯做空中国条件或成熟 不能不警觉
诚然，这只是一个猜想，而如果热钱要达成这个目标，需要很多的条件，首先就是国债期货--成为做空债市的关键工具。而有消息称，国债期货将在二季度推出，但不排除最后还存变数。
热钱做空债市，进而全面做空中国是否杞人忧天呢？非也，现在条件已经接近于成熟。
从国际上看：美国经济复苏，美元阶段复兴在国际投资界已经基本达成共识；以索罗斯为代表的国际热钱再度活跃，先做空日元，再做空英镑，已经开始推倒第一二张“多米诺骨牌”，其最后一个目标显然是中国。
从中国内部看：2008年以来，国内财政、货币、信贷透支严重；税负沉重；中国世界工厂机遇逆转，人民币和原材料大幅升值，大量企业生存困难；房地产泡沫严重透支国民未来收入，即透支未来消费……与此同时，越来越大的麻烦是，中国的石油对外依赖度已经上升到接近60%，而粮油对外依赖度已经提高到10%(有专家称实际可能已经达到了近20%)，即中国已经失去了控制自身通胀的能力。如果石油和粮价大涨，或者美元大涨而人民币大跌，都会引发严重的输入性通胀。
当然，做空中国并不是一件容易的事，而是一个系统性工程，这其中最关键的几个要点是：一、做空中国股市，收缩股市流动性，这需要股指期货和转融券；二、做空中国债市，冲击银行体系，全面收缩中国经济流动性，这需要国债期货；三、做空人民币，这需要外汇掉期或外汇期货；四、做空中国楼市，这需要大力推高粮价、石油价格。
对于热钱来说，他们会乐意看到地方债规模继续扩大，希望出台国债期货；同时进一步放开资本项目自由化--而3月9日证监会放开港澳台在内地居民的A股(包括股指期货和转融券)投资限制--这正是资本项目自由化的重要一步，即他们的资金可堂而皇之地以A股投资盈利为名离境。此后，基本可以将中国资本项目管制看成是一个竹篮子--有无数合法漏水的小洞，堵不胜堵！
换言之，国际热钱做空中国的条件已经基本到位，国际热钱进入债市，正为“欲取必予”，借助中国政府急于为城镇化融资的需求，将中国债市推成最后一个大泡沫，而当国债期货推出之际，即很可能是发出了国际热钱全面做空中国的信号弹。对此，中国不能不警觉起来。
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