上市公司放款易收钱难 高息委托贷款风险渐现
香溢融通超两成贷款到期未收回 高息委托贷款背后风险已浮现
端午节前，市场拆借利率突然飙升，股市承压。同时，由于银行正常贷款渠道持续收缩，产业资本乘虚而入，上市公司高息委托贷款井喷，今年以来涉及的金额超过200亿元。但部分上市公司“放款易，收钱难”，香溢融通超过两成委托贷款到期收不回来，华仪电气、金马集团等贷款展期。分析人士指出，在经济形势整体不景气，债务成本高企下，委托贷款的隐忧值得关注。
现状1多家上市公司发放委托贷款
5日，A股上市公司宁波韵升表示，将向温州银联投资置业提供委托贷款3亿元，年利率高达12.6%。而据本报记者不完全统计，随着银行信贷不断收紧，不少上市公司热衷通过委托贷款支援相关企业，而地方融资平台和房地产成为两大不可忽视的领域。
宁波韵升最新的公告显示，该公司将委托长安国际信托向温州银联投资置业提供3亿元的1年期贷款，年利率为12.5%。而对方以其持有的温州苍南火车站地块提供土地抵押担保，宁波联合集团为温州银联置业提供连带责任保证担保。
实际上，近期上市公司通过金融机构发放高息委托贷款的个案不在少数。除了宁波韵升外，亚通股份、陕鼓动力、杭锅股份、阳光城等多家上市公司都发布类似公告。
据本报记者不完全统计，今年以来有110家的公司有委托贷款记录，合计金额约200亿元。其中，复星医药称，2013年，该公司及相关控股子公司和孙公司之间新增委托贷款额度不超过15.88亿元，年利率在4.5%~7.04%。
“上市公司委托贷款这几年增加得比较快，主要是银行贷款难度加大，迫使部分企业专项利率偏高的委托贷款。”一位券商人士告诉记者。从目前利率来看，多数都高出央行基准利率很多。如波导股份为两家公司提供的1亿元的委托贷款利率分别达到18%和16.50%。方圆支承向某公司提供的5000万一年期委托贷款利率也高达16%。
现状2不少贷款流向地产和融资平台
不少通过较高利率获得的资金流向了地方融资平台和房地产领域。仅今年以来就超过10家公司为地方融资平台提供资金支持。另外，北大荒、波导股份、方圆支承等都在为房地产公司输血。
云内动力今年3月份发布公告指出，同意公司在符合国家法律法规及保障投资资金安全的前提下，委托银行向昆明市市属投资融资公司提供5亿元委托贷款。期限为3年，贷款利率为固定年利率，大约为10%~13%。云内动力表示，以暂时闲置自有资金进行委托贷款，有利于提升公司的资金使用效率，使公司自有资金取得较高的收益水平。而此前，云内动力已向昆明城投和昆明产投两家融资平台共计提供了8亿元委托贷款。至此，云内动力向当地融资平台委托贷款达13亿元。
同时，在国家严控房地产融资后，不少中小开发商从银行较难获得资金支撑，转而向部分富裕的上市公司求助。如方圆支承提供的5000万元贷款都是流向马鞍山市世荣房地产开发有限公司。波导股份的1亿元高息贷款也是流向两家房地产公司。
有分析认为，地方融资平台和房地产开发贷款，监管层三令五申要求严控，使得传统的银行贷款融资渠道受阻，部分开发商和地方投资融资平台不得不另辟蹊径，“即使付出比银行利率高出几倍的成本，那也是没有办法的。”一位券商人士认为。
隐忧
委托贷款逾期频现
虽然多数上市公司通过委托贷款获得高额回报，但背后的风险已经浮现。被戏称为委托贷款之王的香溢融通7日发布公告称，该公司已有贷款到期无法追回，不得不“在法庭上见”。而此事也引起业内人士对大量委托贷款风险的担忧。
香溢融通昨日表示，2010年12月10日，公司控股子公司浙江香溢金联、浙江香溢担保分别委托银行向浙江大宋控股集团发放贷款2000万元和3000万元，借款期限均为2011年中旬到期，后展期至2011年9月7日，借款年利息均为18%。但贷款到期后，大宋集团没有按时归还贷款。因此香溢金联、香溢担保向法院提起诉讼，要求大宋集团分别归还香溢金联、香溢担保贷款本金2000万元和3000万元，并支付违约金等。
而记者查询香溢融通年报，虽然该公司委托贷款收益不菲，但已经有超过两成的贷款到期未还。财报显示，截至2012年，香溢融通发生39笔委托贷款，涉及金额11.60亿元。不过，到期未能及时归还的有8笔，占到20.51%。
除香溢融通外，还有华仪电气、金马集团等贷款也出现展期。因此，业内人士指出，纵观今年以来上市公司委托贷款公告，有不少公司放款易，收款难，逾期、展期、卖债、诉讼频发，投资者可能会遭受大盘下跌和相关公司坏账攀升的双重伤害。
（文/表记者张忠安）
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