三季末货币基金不会面临太大的流动性问题 官兵/制图

　　导读：深圳一家管理10亿左右规模的货币基金经理表示，目前她所管理的基金并未出现明显的大额赎回，主要是因为经过6月末的“钱荒”考验，银行等机构都有充足备付，整个市场“并不缺钱”，再加上目前货币基金收益较好，也具备吸引力。

　　临近9月底，货币基金并未重现6月末的“钱荒”情形，整体机构赎回量类似普通月末水平。这是证券时报记者采访多位货币市场基金经理后得到的一致观点，甚至有些基金经理并未特意提前进行流动性安排。对于四季度的资金面，多数基金经理认为仍会保持目前的状况，有些基金经理已准备拉长配置久期，重点配置期限较长的协议存款。

　　赎回量并不大

　　“目前整个资金环境好过6月份，因此货币基金机构赎回量并不大，我们的赎回量类似普通月末的水平。”深圳一家基金公司固定收益部总监对记者称。

　　同样，上海一位货币基金经理也称本周机构赎回意愿并不强烈，6月末流失的机构资金，自7月开始逐步回流，不过整体回流资金还是少于当初的流出量。“从我们几个核心机构客户来看，9月末并不会有太高比例的赎回。”

　　深圳一家管理10亿左右规模的货币基金经理表示，目前她所管理的基金并未出现明显的大额赎回，主要是因为经过6月末的“钱荒”考验，银行等机构都有充足备付，整个市场“并不缺钱”，再加上目前货币基金收益较好，也具备吸引力。

　　一些季末冲量的货币基金规模甚至还出现了正增长，沪上一位货币基金经理就表示，他所管理的货币基金在昨天还有8亿资金流入。

　　不过，在经历了6月份流动性大考之后，货币基金经理大都加强了流动性管理，在三季末这一重点时间节点到来之前就对组合配置进行了动态调整，除了按照过往季末情况留出流动性，近期更是普遍将组合久期调低至60多天到100天左右，现有组合也以即将陆续到期的协议存款和回购操作为主。

　　“我们准备了几十亿左右的备付金，近期虽然也出现一些机构赎回，但都是正常状态。”南方一家基金公司固定收益部副总监称，即使赎回量意外增加，也可利用杠杆来解决。

　　不过，也有更乐观的货币基金经理对记者称，预期季末流动性不会出现太紧张的局面，因而并未“打太大提前量”，现有的备付金应可以足够应付。

　　四季度流动性

　　或好于三季度

　　“在我们看来，资金面最紧张的一个季度已经过去，9月末和年内最后一个季度的流动性均处于平稳位置。”上海一位基金经理称。

　　这已是基金业内较为一致的观点。

　　上述货币基金经理表示，今年央行的货币政策保持中性态度，资金面维持在平稳状态，一旦出现紧张，央行就可能启动逆回购，整体来看四季度流动性或许要好于三季度，外汇占款流入会增加，四季度财政存款投入也会增多，因此近期将投资期限较长的存款。

　　前述固定收益部副总监也表示，10月、11月流动性不会太紧张，12月份可能会更好，协议存款期限可以拉长，但短融等资产的久期则应保持中性水平，以保证流动性。

　　大成月添利基金经理陶铄认为，国庆长假期临近，银行间、交易所市场各期限回购利率均大幅蹿升，公募基金的货币类基金产品收益短期内可能会继续走高。

    (记者 方丽 程俊琳)