航天证券：生猪价格反弹 猪粮比价返至盈亏点
航天证券6月12日发表农林牧渔行业双周报（5.27-6.9），报告认为生猪价格反弹，猪粮比价返至盈亏点。
近两周指数大幅下挫，沪深300指数下跌4.35%，农林牧渔指数双周下跌3.82%。子板块中，动保涨幅-1.56%、种子涨幅-3.61%、畜禽养殖涨幅-3.7%、饲料涨幅-5.6%、水产养殖涨幅-6.61%。
生猪产业链：本期生猪价格继续上涨，全国毛猪均价为14.4元/公斤，环比上涨7.7%；猪粮比价返回至盈亏平衡线附近。尽管政府的第二轮收储工作已经完成，但猪价依然阶段性反弹的顶点，暂时未明显回落。主要是端午节前仍有少量备货以及大猪出栏数量不多所致。本期猪粮比价已回升至6.01:1，自繁自养生猪头均亏损降低至40元，部分地区虽有亏损，但总体上亏损减少，比4月和5月有明显改善。
禽产业链：上游山东地区肉鸡苗价格为1.37元/羽，环比下跌30.3%，毛鸡价格为8.16元/公斤，环比上升2.9%；山东地区鸭苗均价为1.92元/羽，环比下跌34.1%。消费端的白条鸡价格为11元/公斤，环比上涨14.6%。5月底由于山东和河南地区暴雨，影响鸡苗销售，加上进入农忙季节，养殖户补栏意愿弱，孵化场调低鸡苗报价。江苏较多地区仍为开放活禽市场，养殖户补栏积极性受挫，苗价跌幅最大。随着禽流感逐步淡出民众的视野，家禽消费逐步恢复，活鸡和白条鸡价格上涨。目前肉鸡出栏量较少，支撑鸡价，然而中间商库存高位，后期肉鸡市场严峻。
水产养殖：海参价格环比持平于150元/公斤。一季度国内餐饮行业数据惨淡，餐饮业收入增速创10年来低位。中央重拳打击三公消费，加上宏观经济面出现下滑，对于海参这类中高端的消费品需求减弱，因此更谨慎地看待海参养殖业。 本期观点：我们在上期双周报中曾对五月份行业的走势进行总结：一是超跌股票的反弹；二是估值修复牵引下的上涨。第一种情况是在肉鸡补栏、冻猪肉储备带来的畜禽价格的上升进行的，但是条件在削弱，力度不够，难以持续；而第二种的估值修复行情在大盘弱势之下更能持续，且绩优个股存在超预期可能，短期仍推荐唐人神（行情,资金,股吧,问诊）和新希望（行情,资金,股吧,问诊），中长期组合推荐圣农发展（行情,资金,股吧,问诊）、隆平高科（行情,资金,股吧,问诊）和海大集团（行情,资金,股吧,问诊）。
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