“再过十年，房地产拐点一定会到来。”在15日的2014中国金融论坛上，中央汇金投资有限公司副董事长、申银万国证券股份有限公司董事长李剑阁在演讲时表示。

　　是已经到来，还是再过十年？今年以来，楼市拐点究竟何时到来，已经成为业界热猜的一个谜题。

　　地产商转型是迟早的事

　　李剑阁表示，目前的房产市场首套房贷虽然是一个刚性需求，但是更多的需求是改善性住房的需求。根据统计数据显示，中国城镇居民的自有住房率已经接近90%，但改善性住房政策还没放宽。改善性住房需求的释放会让房地产市场形成一个梯次需求，有利于搞活二手房市场和租赁市场，对整个房地产业会带来更好的形势。

　　对于地产商，李剑阁呼吁要积极转型，“从长期来看，再过十年，房地产拐点一定会到来。我曾经跟房地产商讲，公司要想做成百年老店，不可能一百年永远在那儿盖房子。李嘉诚早就转型了，他已开始涉足其他行业了。房地产商转型是迟早的事。”

　　市场在秋天还是冬天

　　在学术界，房地产拐点何时到来正在成为热议的话题。中信里昂证券经济研究部主管斐思伟近日在“中信里昂证券2014中国投资论坛”上表示，房地产整体走软，会重复2011年、2012年时的情况，市场价格会出现一定幅度的下跌。

　　清华大学经济管理学院教授李稻葵5月11日在五道口金融论坛上表示，房地产行业的确进入了一个转折点，但是房地产行业不会出现美国2007年、2008年那样大规模的下降。中国家庭的杠杆率是很低的，中国人买了房子一般不会抛售，所以主要影响新的增量的部分。因此整个房地产行业将进入一个秋天，而不是冬天。

　　4月大开发商销售也很淡

　　房产市场也用寡淡的成交量为拐点的到来做出注脚。5月13日，国家统计局发布数据显示，今年1至4月，全国商品房销售面积27709万平方米，同比下降6.9%，降幅比1至3月份扩大3.1个百分点；商品房销售额18307亿元，下降7.8%，降幅比1至3月份扩大2.6个百分点，其中住宅销售额下降9.9%。

　　大型开发商的销售数字也不乐观。保利地产4月实现签约面积66.61万平方米，同比减少16.88%；万科4月份实现销售面积109.3万平方米，销售金额127.5亿元，与去年4月业绩相差无几；华润置地今年1至4月合同销售金额约136.7亿元，同比下降40.95%。（北京晨报）

　　监管升级或拉升房企融资成本

　　监管部门对“影子银行”的监管，已经完成了外围的清扫，即将进入给予关键一击的时候。

　　5月14日，记者从接近监管层人士处独家获悉，日前监管层正在就银行间的非标准化债权（非标）业务重点关注，而接下来其或将对非标类业务采取更加严厉的监管措施。

　　在前述对非标业务的关注中，监管层或将要求银行在相关业务操作中需遵循真实性原则，反映交易本质；与此同时，对表内外的非标根据其“实际风险承担”抵扣、计提相应的资本金和拨备。

　　该政策导向或将成为去年8号文（《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》）及今年11号文（《关于加强农村中小金融机构非标准化债权资产投资业务监管有关事项的通知》）的延续。

　　这也意味着，银行主导的非标活动的将受到进一步限制。据《债券》杂志文章援引市场机构的预计，去年底非标资产总规模或在10万亿左右。

　　由于银行非标融资主要输血对象是包括房地产业在内的限制类行业，其监管升级或将进一步拉升房企融资成本和难度，这对于处于风声鹤唳中的房地产行业来说，会不会是一次致命打击。

　　国际评级机构惠誉企业评级董事王颖就认为，中国房地产行业在金融机构非标业务整体收紧的状态下，影响最大的将是中小型房企，而这也是近期房地产风险事件暴露的重灾区。

　　另一方面，近期信托公司、券商资管、基金子公司等在非标业务中扮演“过桥”角色的通道类机构，也频繁受到来自监管层的发文约束。

　　围绕着非标业务的相关风险，一条涉及商业银行、信托公司、券商资管、基金子公司、保险公司的跨业监管链正在浮出水面。