■ 个案资料

　　高女士，32岁，年固定收入13.2万，年底分红以去年为例20.1万。老公年收入3万。现有存款50万，基金7万，分红型保险2.1万(还需投入四年)。女方有万能保险一份，年交6500元。男女双方均有社保。有两套房，一套出租，一套自住。房贷45万，月供3500元，分15年还完。

　　有两个小孩，一个四岁上幼儿园，每学期学费5000元，每月其他费用约500元。一个一岁半，每月生活费用约1000元。

　　女方父母每月共有退休工资2800元/月，无其他保险，另年有固定收入10万。男方父母每月共有退休工资1500元/月，无其他保险，无其他收入。

　　■ 家庭财务状况分析

　　高女士去年实际家庭收入为36.3万元，包括还贷在内的年投资支出约7万元，孩子教育、生活费用为28000元/年，男方父母退休金较少，可能需要每年补充10000-20000元生活费，加上夫妻二人的生活费（按5万元/年计），每年总开销约为16万元，可节余20万元，进账颇丰。

　　目前，高女士夫妻需要纳入理财规划的包括养老规划、疾病保障、子女教育，而房产投资是否适合这个家庭的实际情况，尚待商榷。

　　理财目标

　　如何用现有资金创造最大的价值？

　　定存利息低 可拆分配置

　　夫妻双方父母都健在，但四位老人没有任何保险，有必要为四位老人留出一笔健康基金，另外也需要考虑到可能会发生的意外开支。目前，家庭有50万存款，作为准备金还是比较充裕的，但银行存款这种形式利息较低，如果全部存成定期的话流动性偏弱，可以将这笔存款拆分配置。

　　20万元购买银行流动性较好的理财产品。以招行目前的“步步生金”理财产品为例，工作日都可购买和赎回，T+1到账，根据实际持有时间计息，收益在2.9%-4.3%之间。这部分资金变现方便，可作紧急流动资金。 20万元购买债券型基金。债券型基金属于中短期投资产品，风险较低，在目前的市场背景下年化收益在5%-8%之间，持有期在半年至一年为宜。由于给老人的健康基金可能短期内不会动用，可以选择债基以获得更好的收益。

　　10万元购买三年期电子式储蓄国债。以2013年4月10日发行的三年期国债为例，收益率为5%，收益超过五年期定期存款。这笔钱可作为“压箱底”的备用金。

　　此外，女方父母在退休工资外每年还有10万元的固定收入，相对于老年人的消费水平来说这笔钱基本上是纯盈余。如果这笔钱是一次性进账可直接购买前文提到的银行理财产品，如果是分批进账可以定投货币基金（目前年化收益3%左右），攒够5万再购买银行理财，这样安排最符合老年人的风险承受能力。

　　目前，夫妻二人正当壮年，是这个家庭的经济支柱，肩负着教育子女、抚养老人的责任。在社保以外有必要补充保重大疾病和意外的商业保险。家庭现有的分红险和万能险可能保额较低，不能满足实际需求。

　　在缴费方式选择上，建议夫妇选择月缴，缴费期限10年以上，将保险期设置到70岁，这样缴费压力小，保障时间长，能充分发挥保险的财务杠杆作用。以高女士本人为例，一份保额20万元、10年月缴、保至70岁的重疾险每个月需支出1000元左右，财务压力较小。

　　另外还需要为孩子增加成年前的疾病保障，购买幼儿型的重疾险，这类产品偏重于儿童高发的疾病，如满期（18岁或20年后）未出险则返还保额和红利（届时可用作大学教育金或置业金），每个孩子单月支出也在1000元左右。

　　理财目标

　　三年内买车，价位在20万元左右。

　　每月定投基金实现购车

　　高小姐夫妇三十而立，职业发展、收入上都有较大成长空间，而现在两个孩子年龄尚小，孩子未来的教育、成家、置业等问题都需要目前的积累逐步实现。目前家庭持有基金市值7万元，每年还有20余万元进账，夫妇可考虑适当增加权益类资产的配置，如股票型基金、混合型基金等，更好地实现资产的增值。目前A股估值偏低，也是买入该类产品的好时机。可每月定投偏股基金6000元，以定时定额的方式较稳妥地参与基金投资，并制定盈利目标，以便有计划性地进行获利了结（如盈利8%时赎回）。按每年投资成本7.2万元、实现年化6%收益计，在第三年内买车不成问题。

　　理财目标

　　计划房贷在5年内还清，考虑再买一套房，用于投资，但是选一线还是三线城市，暂没确定。

　　再投资房产难度偏大

　　除去上述的保险、基金投资外，家庭每月还有6000多元盈余，另外还有出租第二套房的租金收入，可用于还房贷。如果在五年还完房贷的话会严重压缩家庭正常开支，因此不建议在还房贷上操之过急。

　　目前北京的限购政策限制北京户口居民以家庭为单位最多只能购买两套房，其他一线城市也有类似的限购政策，因此在一线城市买第三套房基本无法实现。而在二三线城市买房投资也存在较大的困难。目前部分二三线城市楼市已经出现了供大于求的局面，许多三线城市未采取调控政策但房价已开始下降。而且在异地置业存在种种实际困难，如对当地环境不熟悉、交易不便等。该家庭目前的财务状况也并不适宜添置房产。

　　李瑶 招商银行北京分行亚运村支行理财师

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　　（原标题：50万存款拆成三笔投资做备用金）