随着伯南克释放出QE退出暂缓的信号，山煤国际近日曾接连出现大涨；不过，在政策预期并未被证实、经济下滑趋势继续的背景下，周期股整体再度回到筑底阶段。昨日，山煤国际在盘整了4个交易日后，再度出现单日重挫，股价再度回到底部区域。

　　昨日，山煤国际低开后一路下行，尾市跌幅进一步扩大，收盘下跌4.57%，报收11.08元，再度逼近前期的绝对低点10.67元。除了山煤国际外，其他煤炭股也普遍出现了单日重挫的情形，中信煤炭指数昨日大跌2.44%，跌幅排名中信一级行业指数跌幅榜首位。

　　事实上，煤炭股基本面近日出现了些许走稳的继续，国际动力煤价止跌走稳：澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格环比前一周微涨0.09%；南非理查德港动力煤价格环比前一周也上涨了0.30%。不过煤炭价格的止跌企稳，并不能给煤炭股提供持续的上涨动能。应该说，此前煤炭股的接连上涨，更多是基于稳增长政策的预期；短期这一预期可能落空，因而煤炭股重回震荡下行通道，建议投资者增加融券仓位。