从历史经验看地震和股市关系

2013-04-22 08:45    来源:新京报

  北京时间4月20日8时许,四川省雅安市芦山县发生7.0级地震。在为雅安祈祷、关注抗震救灾的同时,也有不少人担心,地震会对中国股市和经济造成怎样的影响。

  从历史经验来看,地震未必导致股市暴跌,请看历史数据

  【1994年117美国洛杉矶地震】当天美股道琼斯指数微涨0.08%,第二天平盘,随后10天收出了8根阳线,累计涨幅2.8%。

  【1995年117日本阪神大地震】东京股市日经股指连续下跌4个交易日,下跌幅度达7.6%,此后日经指数又接连出现数日反弹。

  【1999年921台湾大地震】地震发生后,股市暂停交易,直至9月27日恢复,到9月30日台湾股市累计下跌5.2%。

  【2004年1226印尼地震海啸】亚洲股市在随后几个交易日内普遍下跌,但跌幅不大。12月29日泰国SET股指下跌1.5%,领跌亚洲股市。新加坡海峡指数跌0.22%,日经指数下跌了0.03%,韩国、中国台湾、印尼股市分别下跌了0.3%、0.6%和0.5%。

  【2008年512中国汶川大地震】地震发生当天,上证股市尾盘跳水,次日低开100多点,但随后几天指数震荡反弹,反映了地震对股市影响的短暂性。

  【2011年311日本地震海啸】东京股市日经股指当天下跌不到2%,第二个交易日下跌4.53%,亚太股市普遍下挫。

  通过将历史数据的分类,大致可以得出以下几点启示:

  首先,地震未必必然导致股市下跌,或者即便股市短期内出现大跌,也通常会伴随快速反弹。经济学家普遍认为,自然灾害对资本市场的影响通常并不明显。美国经济学家大卫卡特勒、劳伦斯萨默斯和詹姆斯波特巴曾做过一项研究,他们对历史上重大事件和股市走势的历史数据分析后认为,非经济性事件对股市的影响“小得令人吃惊”。

  其次,如果地震发生在经济下行周期,则可能会加剧股市下跌,这在日本地震期间比较明显。这是因为,经济本身不景气,地震起到了雪上加霜的影响。

  再次,如果地震对国际供应产业链造成了冲击,则可能会导致地震影响的外溢,例如日本311大地震时出现了这种状况。而如果地震只影响了局部地区,则一般不太会对全球市场造成影响,例如中国汶川大地震之后,全球市场就并未遭遇重大冲击。

  最后,从板块来看,一般来说,地震在短期内会对保险、房地产等板块造成冲击,而对医药、机械和建筑建材等板块形成拉动作用。

  至于地震对经济的影响,从短期看,受灾地区的确会遭受巨大经济损失,经济活动也会因为基础设施破坏而急剧降温。但随着救灾和重建工作展开,一些行业与公司会获得新增需求,短期内又会提升经济活跃度。

  对整体国民经济来说,局部性自然灾害只要不影响到能源供应、交通物流和产业供应链,就不会造成太大影响。

责编:赵惠
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