中投证券：风格转换依赖政策累积
市场何时从走出极度避险情绪？目前的经济结构变化对市场有利的仍是局部消费板块。虽然市值不大，但仍是市场主要的避风港，这些避险品种与周期同涨，初显避险极致。我们预计未来风格转换主要依赖于政策（特别是货币政策）累积效应，以及经济数据的印证，这一时点不会太远。首先，关注狭义货币（M1）与中长期贷款占比同步趋暖；其次，温家宝总理提到下半年将适当加大政策预调微调力度，若能适当兑现可稳定市场情绪；第三，地产成交持续较好，新开工及主流地产商拿地正常化；第四，中游水泥、煤价逐步走稳，特别是逐步靠近四季度煤炭需求旺季。
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