关于黄金的金融隐喻
1.美元指数和黄金的关系：波动中的负相关关系
从近30 年的历史数据统计来看，美元与黄金存在一种负相关关系。美元走势对黄金价格较大的负相关影响。当美元指数下跌时，黄金价格将上涨，当美元指数下跌时，黄金价格增速放缓或下跌。可以看出美元的走势在影响黄金，而不是黄金影响美元。主要原因有以下几方面：
美元是当前国际货币体系的柱石，但是黄金可以作为美元资产的替代投资工具。美元和黄金同为最重要的储备资产，美元的坚挺和稳定就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位。
美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其影响，而黄金价格一般与世界经济好坏成反比例关系。
世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值势必导致金价上涨。比如，20世纪末金价走入低谷，人们纷纷抛出黄金，就与美国经济连续100个月保持增长，美元坚挺关系密切。
从上表可以看出，美元指数一直围绕着80点区域振动；而黄金价格则由800美元/盎司区域上涨到1600美元/盎司区域，价格上涨幅度超过一倍。
从数据我们可以看出，美元指数和黄金价格没有必须性的关联，黄金和美元的负相关性只可能表现在短期的波动过程中比较明显。
为什么美元指数没变，黄金价格可以上涨这么多？主要是因为美元指数是和其它非美货币的相对比值。黄金价格是和货币交换的绝对比值。美元指数上涨或下跌，是指它相对其它非美货币的升值或贬值，但并非代表对黄金也是同步升值或贬值。也就是说世界货币集体在贬值，绝对购买力在下降，通货膨胀在继续，所以黄金进入一个上涨周期。
2.通货膨胀和黄金的关系：和通胀预期的正相关性
在通货膨胀时期，黄金作为保值投资品更受追捧，通货膨胀将推涨黄金价格。分析黄金价格的历史可以发现，金价的变化与美国的货币政策以及随后导致的通胀情况密切相关。
1971年8月尼克松政府宣布放弃美元与黄金固定比关系，出现全面通胀，黄金价格从35美元涨至1980年的850美元/盎司；
1980年，里根采取回收货币、加息、强化金融衍生品市场等政策，通胀得以抑制，金价进入20年振荡期；
2001年初至2003年6月，美国连续13次降息，同时受911事件影响，黄金价格再次作为抗通胀标的出现大涨。
2008年， 2008年11月25号开始推出QE1，全球央行开始争相释放流动性，至今美国已经推出了QE1、QE2、QE3。黄金则进入快速上涨通道。
CPI指标有一定的滞后性，因为大宗商品年价格受通胀预期影响，当同行未发生时，黄金价格已提前反应。通胀预期能够引导黄金价格提前发生变化。
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