中海信托趁重组入驻攀钢钒钛 减持21.6亿成套现王
如果股东行使“现金选择权”，则整个重组方案的实际操控人，攀钢钒钛实际控制人鞍钢集团需要支付现金给这些股东。
但站在大股东、实际控制人的角度来看，其并不希望看到大批股东行使该项权利，造成大笔资金兑现及重组失败。而避免众股东行使该项权利、最终双赢的办法便是使公司股价上涨或是保持横盘。
由于上述原因，攀钢钢钒股价谱写了一段横盘奇迹，2008年12月~2010年10月期间，公司股价上下振幅从未超过24%。其中，2009年12月中旬~2010年7月初，公司股价微张0.9%，而同期深成指却下跌了33%。此后公司股价一路上涨，一度创下历史新高，中海信托也展开了其减持行动。
业绩增长传奇难延续
2012年上半年中海信托减持期间，攀钢钒钛的股价震荡上扬，2012年1月~5月期间涨幅达28%。这主要得益于上市公司重组后的业绩支撑。依靠重组后与母公司旗下的关联公司交易，攀钢钒钛2012年前三季度实现净利润7.6亿元，较2011年同期增长110倍。
且2012年前三季度，攀钢钒钛的应收账款与存货同比分别大幅下降，只有上年同期的9.4%和11%。重组后并入的子公司也使得公司长期股权投资收益骤增，从2011年前三季度的7.1亿元升至2012年前三季度的71.7亿元。
在重组后，公司主营业务由原来的钢材制品转变为铁矿石采选与钒钛制品生产、加工。据公司2012年半年报显示，矿石及铁精矿、钛产品共占其营收总额的58%。
而对于这两种商品的未来走势，业内人士表示并不乐观。东吴期货研究员王震在接受《投资者报》采访时认为，“国际三大矿产商的产能扩张将很大程度上扩大铁矿石的市场供应。而国内需求上在今年有绝对量的增长，但同比增速也不会有太大提升。”
“钛矿资源绝大部分适用于钛白粉，而钛白粉主要用于颜料与塑料制造等行业。受近年房地产行业的疲软所致，2013年钛白粉的需求也很难增长太多。”大宗商品数据商生意社钛白粉分析师杨逊在接受《投资者报》记者采访时表示。
此外，许多进口品牌正在加速挤占国内市场，杜邦、特诺等国际品牌的进驻，正使国产品牌质量优势逐渐丧失。
从上述现象来看，攀钢钒钛2013年的业绩增速不容乐观，其110倍的业绩增速传奇很难延续。
（付兴）
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