李宁去年平均每天关5家店 巨亏20亿前景难料
有分析人士认为，虽然2012年李宁集团大幅关店、优化渠道，但是仍然难以避免公司业绩亏损。由于在2013年还需要进行调整，至少在今年上半年或将继续面临挑战。
事实上，李宁集团在2012年一直在努力降库存，但是效果并不明显。数据显示，李宁集团在2012年存货为9.2亿元，比2011年减少2.13亿元，但在去年的原料、在制品及制成品存货方面分别为0.35亿元、0.34亿元和14.38亿元，均高于2011年。
国泰君安国际的分析师彭港洋指出，目前李宁的零售渠道销售少于50%为新货，预期上半年的情况不会有大的变化。与此同时，零售店铺的收缩限制了公司的外延式增长。假设公司2013 年上半年能完成库存清理，保守预计李宁品牌2013 年销售下降30%而2014 年销售有所反弹。但是公司也修改了其渠道政策调低了批发折扣以支持经销商，这可能会进一步挤压其利润率和盈利能力。
2012年全行业下滑
在李宁亏损的同时，国内其他几大体育品牌也正经历着“寒冬”。从业绩来看，李宁、安踏、匹克、中国动向、特步、361度六大国产运动品牌都已公布了2012年业绩，除了中国动向净利上升外，其他五家均出现下滑。
其中，安踏2012年营收和净利双降，净利润13.59亿元人民币，同比下降21.5%；匹克体育去年净利润大幅下降逾六成至3.1亿元；361度去年净利润7.07亿元，同比下降接近四成；而特步2012年净利润下滑16.18%，仅为8.1亿元；仅有中国动向去年净利提升73.5%至1.77亿元，但销售额也下滑35.4%。
与此同时，国内运动品牌企业从去年开始全线进入“关店潮”。据统计，李宁、安踏、匹克、中国动向、特步、361度这六大国产运动品牌中，除了361度去年店面数量小幅增加217家外，其他五大品牌去年关店总数接近5000家。
业内人士普遍认为，运动品牌关店的主要原因是高库存。从已公布的年报可以看出，高库存已经成为国内运动品牌普遍存在的难题。安踏年报显示，公司2012年存货高达6.87亿元，同比增长了11.17%；匹克体育2012年库存达3.9亿元；特步国际2012年存货5.83亿元；361度2012年库存为4.6亿元；中国动向2012年的库存仍有2.87亿元；李宁公司2012年存货为9.2亿元。六大运动品牌库存合计达33.27亿元。
为了消化库存，361度与分销商协议取消若干尚未生产的货品订单。2012年秋季及冬季订货会上，361度的订单分别下降了10%及26%。另外，公司预计2013年春夏订货会和秋季订货会的订单会分别按年减少23%及19%。相比于361度通过缩减订单减少库存的做法，李宁则采取了计提减值准备的方式一次性解决库存问题。
（杨勇）
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