股指：震荡延续  观望为宜

　　核电项目重启，利好相关板块，外围经济数据基本符合预期，国内外金融形势保持稳定。近日股指均维持拉锯震荡，短线没有方向性，在形成突破前预计保持目前状态。操作上，趋势多单保持轻仓，短线观望，日内趋势看平，IF1301区间2500-2540。等级：3 中线趋势：震荡偏多

　　贵金属：短线轻仓交易

　　昨日美元得到提振继续反弹，贵金属进一步承压。欧元区失业率高企，经济再度陷入衰退，这都在预期中，市场焦点将转向晚间的议息会议，预计稳定为主。金银短线行情清淡，操作上，建议短线交易，黄金压力1665，白银压力6460。等级：3  中线趋势：震荡偏空

　　PTA：高位压力显现，多单减持

　　PTA内盘市场重心持稳，报盘多在8950－9000元/吨，买家意向较低，递盘较少；外盘方面，维持1215－1220美元/吨的报盘。期价一度下跌至8550元/吨的位置，进一步逼近前期8500元/吨的重要关口。从技术上来看，PTA短期压力开始显现，高位整理料将难以避免。现货方面，今日市场买气不够，成交量偏少。因此，操作上，建议前期多单需逐步离场，后期关注8500关口的支撑情况。

　　塑料：承压回落，调整空间需观察

　　隔夜市场较为平静，油价仍交投93美元一线，乙烯单体市场延续走高态势，CFR东北亚小涨5美元。国内石化厂家挺价态度依旧强烈，部分商家仍存看涨心态，但下游抵触高价货源，PE市场价格走跌明显，商家为了出货只能小幅让利，目前下游工厂并无备货意愿，利好难觅。线性期价回落10650一线暂获支撑，目前关注石化价格松动情况以确定调整空间，关注10650一线支撑力度。

　　沪铜：偏弱整理概率较大

　　沪铜1304合约昨日下探5日均线后小幅回升，收带较长下影线的十字星。基本面上，欧洲央行及英国央行今晚进行利率决议，就目前的情况来看，两大央行本月按兵不动，进一步观望的可能性相对较大。整体来看，铜价仍处于反弹格局，但涨势趋缓短线面临调整压力，考虑到隔夜美元震荡收高，外盘金属冲高回落行情，预期沪铜今日偏弱整理的概率较大，建议前期多单适当降低仓位，未进场的投资者日内短线交易为宜。

　　螺纹：今日看涨

　  上海地区三级螺纹钢3780元/吨，与前日持平；天津地区3750元/吨，跌30元。

　　中钢协近期发布的研报称，进口铁矿石现货价格不断提高，带有明显的炒作迹象。全国多城今年GDP目标12%。

　　期钢近几个交易日高位窄幅整理，盘中多次回落均被多头迅速收回，短线仍有冲高动能，今日看涨，短多3990止损。

　　等级：3星

　　中线趋势：震荡上涨

　　沪锌：沪锌以逢高布空为主

　　外盘伦锌晚间冲高回落，最高至2055美元，尾市收于2018.75美元，下跌0.17%。消息面较平静，今日将有欧洲及英国央行利率决议，市场有降息的预期。沪锌昨日止跌小幅回升，但从持仓结构上看净多、净空均减仓，大幅反弹的意愿不强。再加上隔夜外盘冲高回落，预计沪锌做多动能有限，短期仍以偏弱格局为主。同时美元指数继续维持反弹势头，对金属形成压力，沪锌操作上建议多单继续回避，逢高布空为主，短线15500-15550压力区间。

　　橡胶：短线调整后逢低买入

　　1.泰国3号烟片胶RSS3报每公斤335美分。泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤316美分。印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤305美分。马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤318美分。

　　2.国内现货方面，上海地区国营全乳胶报25500元，山东地区国营云南全乳在25700元，国营海南全乳胶在25500元，维持稳定。

　　昨日橡胶高开后回落，价格仍维持在26000关口震荡，预计今日走势震荡走高为主，操作上短线背靠25800买入为主，中线多单持有。

　　玻璃：再创新高，短线维持强势

　　昨日玻璃盘中强势横盘后尾盘大幅拉升，持仓量大幅增加14万余手，预计今日延续昨日上涨行情。目前属于玻璃现货行情淡季，且淡季行情仍将延续，现货价格后市仍将继续下降。虽然市场预期玻璃需求好转，但真正传导到下游，还需要时间消化，真实需求的全面复苏最起码要等到下半年，1305合约价格能有多大涨幅投资者需谨慎对待，而1309合约对应的9月份合约上涨趋势则更为确定。操作上05合约不追涨，今日多单逢高离场为主，09合约逢低布局中长线多单。

　　油脂：  油脂走势分化  菜油强势         

　　豆油、棕油价格继续回落，走势下跌，转弱之势逐步体现，菜油走势偏向余菜籽、菜粕而走势有所分化，豆棕油价差扩大至1800之后，价差有固定的迹象。美盘大豆期货周三收低,因市场在本周稍后美国农业部公布关键供需报告前调整头寸，美豆触及120周均线位置，支撑显现开始反弹。国内油脂现货市场平淡依旧，现货商补货情绪低迷，交易热情降低。今日预期走势将会是高开演绎小幅反弹走势。操作上，豆油短线强弱分界位8630元；棕油短线多空分界位6840元；菜籽油强弱分界位9820元。

　　三颗星

　　中线观点：震荡转弱

　　大豆/豆粕：等待供需报告，短线交易为主

　　昨日连豆小幅低开，大豆窄幅震荡，豆粕午前上冲至30日线承压，午后迅速下滑至10日线之下，终盘微跌。大豆1305减仓2730手至21.9万手，豆粕1305加仓1.7万手至112万手。USDA报告公布前交易商调整头寸，CBOT大豆窄幅波动。国内现货，大豆价格稳定，豆粕涨多跌少，均价涨3至3873元/吨。市场普遍预期1月供需报告中USDA将上修美豆产量，令市场承压。连豆粕仍以宽幅震荡为主，上承压3330，下支撑3230，大豆4720-4765区间震荡，建议高抛低吸，短线交易。

　　玉米：价差需要回归，空单持有

　　昨日连玉高开，冲高后遇阻迅速回落，高位承压较重，午后多头迅速平仓离场，期价震荡下滑；芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三上涨，因在周五美国农业部(USDA)公布1月作物报告前，投资人回补空头及平仓；东北玉米价格小幅回落，南方销区相对稳定，玉米放量销售打压价格；预计今日延续弱势震荡，期价再次承压2450一线，下支撑2438。

　　中线趋势：震荡偏弱  

　　晨会观点：欧元区经济增长再度陷入萎缩，符合市场的普遍预期，德国议会可能否决援助塞浦路斯，目前影响并不大。美国铝业扭亏为盈提振美股，今晚的欧洲央行议息预计将保持货币政策不变，近期市场仍以稳定为主基调。多数商品均处于震荡中，建议轻仓日内短线交易，关注消息面变化。

   （付奎 沈波）