上证指数

　　元旦期间持股胜于持币

　　今天是2012年最后一个交易日。市场将要如何上演收官行情呢？元旦节日期间，是持股过节还落袋为安呢？这已成为众多投资者关注的焦点。

　　对于最后一个交易日的关注，其内在原因并非仅仅是2012年年线是否收红的问题，其内在深意是在A股市场12月份的华丽转身，上证指数成功攻克年线后，调整会否在年线争夺战中如期而至呢？市场会否顺势继续反弹呢？此时，投资者面临着新一年新的抉择。

　　分析人士认为，年线，作为市场著名的“牛熊分界线”，它具有非常重要的技术分析战略意义。上证指数冲击年线，意思也就是说市场正在酝酿“咸鱼翻身”，是否能由熊市转为牛市的“土壤环境”，就看市场这一次能否顺利冲击并突破站稳在年线之上。

　　上证指数能否在年线上方站稳，还需要观察三个方面因素的演变。国元证券认为，首先，在这轮反弹当中，资金面的好转是一个非常重要的因素，因此，反弹能否持续，还要看资金面能否继续转暖。第二，在年线争夺战这一关键时刻，一些超预期的消息可能会出现，这就要看接下来市场是否有超预期的利好或者是超预期的利空因素，这些将会主导行情的演绎方向。第三，要注意时间点的观察，随着明年3月份左右年报进入披露期，上市公司2012年较差的业绩也会干扰市场的走势；另外，在春节过后，虽然房地产市场迎来小旺季之后，房地产调控政策的动向也将会影响行情的走势。

　　纵观历史，在上证指数经过连续2年收阴后，今年前11个月上证指数持续低迷，累计下跌达9.97%。直到12月份，上证指数重焕生机，经过“3连跳”的跨越式反弹，12月份的涨幅达12.78%。全年年线收阳基本成为定局。业内人士普遍认为，中级牛市行情基本确立，长牛已现曙光。

　　在长期趋势已基本确定的情况下，业内人士普遍认为，持股过元旦的投资者，一般都能收获春季行情。从历史数据中可见，在21年的交易中，上证指数最后一周以及新年第一周收红的概率均达七成左右。

　　在持股过节期待收获的预期下，持有哪类股票过节会收益更大呢？对此，《证券日报》记者统计发现，12月以来最受资金青睐的是金融服务，而政策扶持的城镇化主题以及“大农业概念”问题更是将要贯穿2013年的投资主题。

　　历史数据显示：

　　新年首周收红概率近七成

　　12月4日的沪指跌至1949.46点，当天出现绝地反击以中阳线报收，2012年仅剩一天就结束交易，目前沪指年线小幅收阳，新年首周能否持续反弹，已成各方关注的焦点。对此，业内人士认为，2013年的中国将进入新一轮政治周期的起始阶段，政策推进预期、新型城镇化、出口复苏等多重利好，资本流入持续，A股市场将迎来系统性上升机会。

　　从历史数据中可见，据《证券日报》市场研究中心统计显示，自1991年以来的21年A股历史新年首周交易中，沪指周K线新年首周收阳的次数为14次占比为66.67%。

　　上涨年份的数据分别为：1992年（1.95%）、1993年（13.98%）、1994年（5.50%）、1998年（3.84%）、1999年（1.93%）、2000年（10.98%）、2001年（2.50%）、2003年（4.92%）、2004年（0.16%）、2006年（4.17%）、2008年（1.90%）、2009年（4.62%）、2011年（1.09%）和2012年（1.64%）。

　　从年末最后一周的上涨情况看，自1991年以来的21年A股历史年末最后一周的交易中，沪指年末最后一周交易收阳的次数为11次。值得注意的是，在这11次中，沪指新年首周收阳的次数高达8次占比72.73%。

　　上涨年份的数据分别为：1991年最后一周上涨2.84%，1992年新年首周也上涨1.95%；1992年最后一周上涨2.11%，1993年新年首周大涨13.98%；1997年最后一周上涨0.18%，1998年新年首周大涨3.84%；1999年最后一周上涨0.83%，2000年新年首周大涨10.98%；2000年最后一周上涨0.18%，2001年新年首周大涨2.50%；2003年最后一周上涨4.74%，2004年新年首周也上涨0.16%；2005年最后一周上涨1.41%，2006年新年首周也大涨4.17%；2007年最后一周上涨3.13%，2008年新年首周也上涨1.90%。

　　对此，市场分析人士认为，其实投资者更关注的不仅是新年首周市场的走势，而是此轮反弹行情就此开启的一轮跨年行情。回顾历史，1991年、1992年、1997年、1999年、2000年、2003年、2005年、2007年这几年中，年末最后一周的上涨之后，市场都上演了一波轰轰烈烈的跨年度行情。尤其是2005年和2007年的上涨之后，市场开始进入最牛时期。

　　中信建投认为，2013年的中国将进入新一轮政治周期的起始阶段，政策推进预期、新型城镇化、收入分配改革、“一号文件”、美丽中国、宽带中国以及智慧城市等相关的主题投资机会及对经济的深层次影响仍将持续。随着出口复苏，资本流入持续，A股市场将迎来系统性上升机会。

　　申银万国认为，通过历史统计，本轮底部上涨幅度估计在30%左右。自2000年以来的7次重要底部，剔除2005年和2008年两次大的涨幅之外，最高点位／底部低点的平均值为29%。按上涨幅度历史均值计算，本轮上证指数上涨的高点为2520点，市场上涨至2013年一季度的可能性较大。