法国巴黎银行看好新兴市场债券
环球外汇4月30日讯法国巴黎银行投资管理公司(BNP Paribas Investment Partners)正着手购买新兴市场债券。一来因为新兴国家经济正强劲复苏，其金融市场也不断完善，形成良性循环态势；二来为了对冲欧债风险。
法国巴黎银行(BNP Paribas)纽约分支投资机构Fischer Francis Trees &Watts首席投资顾问Guy Williams称，该机构在其所持有的全球基金中，有25%是新兴市场债券，而在一年前这一比例仅为15%，而它持有的用来跟踪市场走势的标准债券的比例则几乎为零。
Williams还指出，该公司新兴市场债券的持有比例还有进一步上升的空间。该公司正在用信用违约互换(credit-default swaps)和货币远期(currency forwards)来对冲欧洲主权债券的风险。
Williams于4月25日在香港的一次采访中表示，如果说有什么令我们担忧的话，那就是发达国家的经济，包括欧债危机和美国经济。而新兴市场则进入了复苏的良性循环，资本不断流入、信用评级上调等等。
美国银行美林证券指数(Bank of America Merrill Lynch indexes)显示，新兴经济体债券市场越来越活跃，其投资回报率也越来越高，发展中国家主权债券平均收益率为4.69%，相比之下，发达国家债券市场平均收益率则仅为2.96%。
随着美国经济前景的改善，国际货币基金组织(IMF)在4月17日将其对今明两年世界经济增长率的预期从1月份的3.3%和4%分别上调为3.5%和4.1%。IMF还称，美国今年的GDP将增长5.7%，而欧元区GDP则将下降0.3%。
欧元区经济需要扩张性政策的刺激，而欧元区政府却采取紧缩政策，这显然是背道而驰，这会使欧元区问题更加复杂。欧元区失业率在2月份上升到10.8%，创1997年6月以来最高纪录。
法国将于5月6日举行第二轮总统大选。有2项民意调查数据显示，承诺让欧洲重返增长与就业之路的社会党候选人奥朗德(Francois Hollande)将战胜现任总统萨克齐 (Nicolas Sarkozy)。希腊也将于同一天迎来国内大选。荷兰将于9月12日选出新一届首相。
Williams还称：“今年二季度肯定会出现一些政治性风险事件，只要欧洲各国的财政联盟没有解散、欧盟没有解体，欧洲就仍将处于一种混乱而艰难的状态。增长将是走出困境的唯一出路，可增长对欧洲来说却又是如此的渺茫。”
Williams还称：“鉴于市场对欧债危机和欧洲央行可能实行量化宽松政策的担忧，欧元在中期依然看跌。”
匈牙利福林和俄罗斯卢布兑美元今年均上涨了10%，欧元兑美元则上涨了2%。
Williams认为，美国也同样存在问题，这促使亚洲货币兑美元上涨。随着美国政府和企业纷纷减少支出，市场消费需求减少，美国经济存在严重的结构性失衡。美国今年可能会以2%或低于2%的速度增长。
美指(DXY)今年下跌1.8%，部分是因为市场预期美国将实行量化宽松政策。美联储主席伯南克(Ben S.bernanke)在4月25日曾表示，如有必要，美联储将实行宽松政策。
Williams还称，美元依然会走弱，但美国具有一个欧洲所无法比拟的优势，那就是美国可以通过印钞来制造通胀，从而适当解决其债务和增长问题。
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