潘向东：我国经济潜在增长率提高需制度释放
中国银河证券首席经济学家潘向东。
●今年中国经济走势和经济增速的高低完全依赖于固定资产的投资增速。
●在物价和房价没有出现“软着陆”之前，任何刺激只会使未来的经济运行更加复杂。
●解释中国经济增长的中长周期更应从制度释放的角度去分析，而分析中国经济增长的短周期则应更多侧重于决策当局的政策取向。
4月经济数据超出市场想象，单月国内生产总值(GDP)同比增速已降到7%左右。令人忧心的不仅是经济增速的下降，而是在经济增速快速下降的同时，高企的物价和房价并未出现一定幅度的回落。这说明，尽管经济运行复杂，但潜在增长率出现较大幅度的回落已是不争的事实。
资本市场投资更关注的是当前经济所处的周期阶段，但由于中国经济的高速增长更多来自制度的释放，导致其增长框架有其特殊性，政治和政策敏感性更强。这就使我们很难秉承西方经济周期理论去分析中国经济的波动性。尽管康氏长周期、朱格拉周期、熊彼得创新周期等在分析西方经济增长时似乎很有市场，但用它们来解释中国经济的现实仍显偏离。
因此，解释中国经济增长的中长周期更应从制度释放的角度去分析，而分析中国经济增长的短周期则应更多侧重于决策当局的政策取向。尽管很多学者偏向于认为制度的演进属于内生演进，政策出台是由经济发展的内生性决定的，但对于中国这一经济体而言，决策当局对制度释放的魄力和取向，无疑会决定中长经济周期的产生和延续，同时决策当局对经济增长或通胀的偏好无疑会影响短期经济的波动性。
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