人民币期货登陆港交所 首日成交合约415张

2012-09-18 08:50    来源:21世纪经济报道

  9月17日,人民币货币期货正式登陆港交所,成为目前港交所唯一的货币期货产品,也是全球首只人民币可交收货币期货。

  港交所共推出7种可供交易的人民币期货合约,合约月份包括2012年10月、11月、12月及2013年1月、3月、6月和9月。合约的变价调整、保证金、交易和结算费用以人民币结算,于最后结算日,短仓持有人(即卖方)缴付美元结算,而长仓持有人(即买方)则按最后结算价缴付人民币结算。

  首日挂牌总成交415张合约,共24个交易所参与者参与买卖,三个交投最活跃的合约月份为2012年12月、2013年6月及3月到期的季度合约月份。

  “市场还需要时间熟悉(人民币货币期货)。”香港信诚证券期货联席董事张志威认为,产品推出初期,很多投资者可能还在观望,成交量可能不会很大,将来推出更多人民币产品会带动人民币货币期货成交量的增长。

  与DF竞争

  港交所推出人民币货币期货之前,对投资者或有需要的企业来说,不交收远期合约(NDF)和可交收外汇远期合约(DF)是常用的对冲人民币汇率风险的工具。

  与NDF相比,人民币货币期货是一个完全不同的市场。NDF在场外交易且不交收,而做人民币货币期货,不论投资者是个人、银行、基金或公司,均按同一买卖价格在港交所平台上交易,可以交收。

  港交所交易科主管戴志坚说,港交所推出的人民币货币期货以旗下附属香港期货结算作中央对手,除了风险比NDF要低,交易报价也公开透明?

  张解释,对从事进出口贸易的企业而言,手上切实拿着人民币,更需要做交收。此前,很多企业会选择银行提供的DF。而人民币货币期货推出后,意味着港交所与银行的DF业务将产生直接竞争。

  DF和人民币货币期货都可以交收,前者在银行同业间市场交易。与DF产品100万美元的下限相比,人民币货币期货的入场费更低,每张合约基本按金仅人民币7930元。

  张志威认为,低门槛的设计也能让更多一般投资者参与到人民币货币期货的交易中来,满足他们日后对于其他人民币产品投资的对冲需求。

  券商价格战

  尽管多数市场人士认为,人民币货币期货短期内难以火爆,但香港券商依旧打起了价格战。

  信诚证券称,年底前免收首500元的佣金,之后每张合约收取24元佣金。耀才证券则提供第一个月佣金全免等优惠,之后佣金预计约每张合约20元。海通国际表示,9月17日至10月底,不论是否网上交易,均可获豁免首10张单边人民币期货交易佣金,其后每张佣金单边10元及特惠实物结算手续费每张10元,优惠期至今年底。

  看好长期发展的不止香港市场,日前芝加哥商品交易所集团(CME)也宣布将于今年第四季度推出离岸人民币期货业务,开发国际市场对人民币不断增长的需求。

  与港交所的1年期相比,CME提供的人民币期货合约最长达3年。CME将人民币期货分为标准合约和电子合约两种,其中,标准合约金额为10万美元,电子合约金额为1万美元,合约同样在香港进行实物交收。

责编:张开放
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