渤海证券：市场乐观预期需向下修正
我们认为8月PMI数据所体现出来的一个更重要的信息是：当前稳增长政策力度低于市场预期。正是这种被高估的预期，不仅使得市场对经济数据持续乐观，也使得对政策出台频率和力度的判断出现偏差。未来，这种预期更有可能的是向下修正，而不是向上。24日到25日，温总理调研广东时强调，下一阶段出口仍将面临较多困难和不确定性，对此要高度重视，三季度是实现全年出口增长目标的关键时期。从目前形势看，确实困难较大。如果进出口对三季度增长贡献继续偏低，在总需求收缩的宏观背景下，可以依靠的仍然只有基建投资。（渤海证券研究所）
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