兴业证券：流动性尚难言宽松
周二央行进行了3950亿元逆回购，创历史新高。从上周二以来，银行间回购利率就不断明显走高，特别是本周一，隔夜、7天升至4.48%和4.32%，而周二迅速降到了3.07%、3.28%偏松的水平。之前资金面过紧的原因，可能是月末资金季节性变紧以及财政缴款的因素，还有上周四的逆回购量可能低于市场预期。周二的天量逆回购应该是受到过紧的银行间流动性刺激而产生的，暂时难说央行有意明显改善流动性。周四还有1500亿元的逆回购到期，可以关注央行滚动逆回购的力度，如果仍是放量，则可以确认央行有明显改善流动性的意图；但如果逆回购量比较保守，就说明央行仍无意明显改善流动性。
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