报喜鸟再融资瘦身95% 董秘揭500万股增发隐情
11月20日，报喜鸟（002154.SZ）发布公开增发A股发行公告，而让市场大跌眼镜的是，其增发股数由原先预计的不超过10000万股缩水至500万股，缩水幅度达95%。
这或与本月刚登入中小板的浙江世宝（002703.SZ）A股IPO发行如出一辙。据悉，浙江世宝原计划发行A股数量不超过6500万元，而最终仅仅发行1500万股，瘦身幅度亦达76.92%。
但两者此举背后动因完全不同。
报喜鸟董秘方小波对记者表示，“（这个价格增发9.26元/股）我们公司是低估的。但这个项目也做了很长时间，考虑到合作伙伴（中航证券）长期合作的想法，所以还是发一点。”
当日，报喜鸟盘尾报收9.25元，低于增发价9.26元，全天跌0.43%。
“瘦身”发行只为券商？
报喜鸟本次增发A股发行数量为500万股，增发价格为9.26元/股，对应募集资金总额不超过6000万元。
据报喜鸟增发招股意向书，其最初A股增发计划为发行不超过5000万股，因2010年度以资本公积向全体股东每10股转增10股的方案，发行数量由不超过5000万股增至不超过10000万股。
相应，其增发募投项目“营销网络优化建设项目”总投资15.5亿元，其中不超过15亿元原计划由增发募集资金所投入。
让市场颇为关心的是，什么原因引致了报喜鸟增发大幅“瘦身”？
对此，上海一位大型券商保荐代表人对记者分析，“缩量增发的情况确不常见。可能会有几方面原因，一是监管部门要求缩量发行；二是按原计划发行会卖不掉；三是基于企业估值而不想发很多。”
但记者发现，监管部门因素所致缩量发行的可能性或不大。2012年5月31日，报喜鸟便拿到了中国证监会增发核准文件，即核准增发1亿股新股。
方小波在采访中也否认为监管部门因素。
影响更大的还是市场因素。
增发股“卖不掉”在市场上已有先例。2011年，长江证券增发2亿股，而承销商东方证券“被包销”1.1亿股，占发行总量的55.03%。
报喜鸟本次牵头组织承销团，同样实以余额包销的方式承销。
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