华泰证券：仓位较重需考虑逢高减持
美联储在13日结束货币政策会后宣布启动新一轮“开放式”的资产购买计划(QE3)，表示将自14日开始以每月400亿美元规模购入机构抵押贷款支持债券(MBS)，维持6月实施的延长“扭转操作”至今年年底操作不变。
华泰证券认为，美股、金银市场应声大涨，会对A股开盘产生带动。
对于A股的走势，华泰证券表示，市场的活跃度自9月7日大幅上涨后有所提升，不仅从板块热点上可以看出，从产业资本的动向上也是可以感受的到，自9月7日以来，公司重要股东增减持行为的数量有了大幅度增加，与之前单日在15笔左右的交易数量相比，提升到了50笔以上。虽然从增减持比例来看，增持数量没有明显提升，但是产业资本的活跃依然有助于市场人气的维持。从历史表现来看，在大股东增持后有较好表现的上市公司一般是市值不是太大，在50亿以下，估值处于合理区间，有色、金融、食品饮料和农林牧渔行业增持后超额收益的表现较好。此外，不少企业近期发起了股权激励。股权激励是解决公司代理问题的有效方法之一。股权激励多发生在在TMT、机械、医药等具备成长性的行业中，实施公司多数规模较小，股权较为集中，且公司非国资背景。此前有研究表明，行权价格是决定实施股权激励公司是否能获得超额收益的关键因素：对于股票类股权激励，估值在20倍以下的以及估值大于50的，有明显的超额收益；而对于期权类的股权激励，则估值在20倍以下的超额收益最为显著。
操作上，华泰证券认为，从近期的市场表现来看，大盘目前多空分歧加剧，观察能否有二次上拉的机会，建议仓位较重的投资者需考虑逢高减持。在市场震荡阶段，上市公司非经营性的资本运作，也能为投资者带来寻找投资机会的不同角度。其中建议关注受益大股东增持的文峰股份、伟星股份，受益股权激励的新宁物流、沃森生物和南都电源。
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