大盘调整或对未来走势有益
温家宝总理昨天的关于房地产调控讲话成为地产股和大盘调整的催化剂，但实际上讲话并未改变任何现实情况。调整本质应有关“经济在一季度见底”预期落空及反弹盈利兑现，部分资金担心陆续公布的业绩不佳的年报、季报打击投资者信心，提前离场。
我们之前提示两会后应注意题材股回落风险，并认为未来真正的风险可能来自于经济“现实”和“预期”之间的巨大差距，以及大宗商品大幅上涨后再通胀的威胁，这一逻辑与市场走势基本吻合；从目前情况来看，当前经济基本面见底尚有待验证，不过货币和信贷政策放松趋势已定，货币增速也可能已见底，短期虽然不排除上证综指可能试探半年线支撑，但调整对市场未来走势不无裨益，随着中央和地方在建续建项目资金的逐步到位，战略性新兴产业支持力度的加强，国内经济增长有望逐步平稳，2011年那样的单边下跌概率较小，结构性机会依然存在。
策略上，投资者可在调整后逐步建仓，逢低参与个股机会。可继续关注医药消费、低估值蓝筹品种，题材方面可选择农业水利、新兴产业等前期热点进行操作。此外，年报、绩报超预期以及高送转这条主线仍可继续跟踪。
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