财经频道 > 财经观察 > 正文

金融改革:监管协调机制是大方向

2017年07月13日16:08  来源:和讯名家

5034

  据报道,第五次全国金融工作会议将于近期召开。

  此前,在今年的全国“两会”上,《政府工作报告》提到要对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等金融风险高度警惕,并稳妥推进金融监管体制改革。

  7月4日央行发布的《中国金融稳定报告》中也提出,强化金融监管协调,统筹监管系统重要性金融机构,统筹监管金融控股公司和重要金融基础设施。

  第五次全国金融工作会议召开前夕,金融监管体制改革再次成为市场热议的焦点。经过近两年的讨论后,市场普遍预期设立协调机构来处理协同监管问题成为可能的选项。

  因此,就金融监管体制改革,21世纪经济报道记者专访了中国政法大学教授李曙光、东方证券首席经济学家邵宇。李曙光主要研究法经济学,曾担任中国证券监督管理委员会第十三届、十四届和十五届主板发行审核委员会委员。

  “常设一个可以协调三个主要监管机构的金融监管协调办公室,可以对金融发展进行一个更长远的规划。” 李曙光表示,“必须注意的是,这个常设办公室必须要有一个较为固定的组织成员与工作人员,去负责协调问题,尤其是加强各个监管部门的信息沟通与信息传递。”

  建立监管协调机制是大方向

  《21世纪》:全国金融工作会议召开在即,市场认为金融监管体制改革是重头戏。如何评价目前的金融监管体制?目前金融监管体制的利弊是什么?

  李曙光:中国目前“一行三会”为主导的金融监管体制主要监管对象是市场上的金融机构。这套监管体系的好处是当中国金融处于尚未完全开放的情况下,按机构类别进行监管,有利于金融稳定。

  但是,目前金融业态已经发生了很大变化。从市场主体来说,各种信托公司、公募私募基金、资产管理公司和互联网金融公司崛起,金融公司数量众多且鱼龙混杂。从产品来看,如今资本市场不再只有股票,横跨各类金融市场的金融产品大量出现。

  在当前金融业迅速发展的情况下,一些影子银行、同业套利、资管产品多层嵌套等问题出现,金融产品更是花样繁多,传统的以机构为主要监管对象的监管体系已经不适应现状,很难去进行系统性监管、穿透监管。

  邵宇:目前的监管体制是将直接融资和间接融资分开监管。比如银监会监管的商业银行主要承担金融市场上间接融资的功能,证监会监管的债券、股票部分主要承担市场上直接融资的功能。

  但中国复杂的一点在于,银行作为市场上最大的资金方,银行或说是储户的钱通过各种通道业务流向了直接融资领域,资管产品层层嵌套。但直接融资与间接融资的监管业务又是分开的,所以对于嵌套业务很难协调监管,导致一些风险的出现和杠杆率的提高。

  《21世纪》:就目前而言,你认为金融监管体制改革的一个方向可能是怎样的?

  李曙光:金融监管的核心目标,应该是既可以保持金融创新、开放、发展的活力,又能防止金融的系统性风险。我认为在更高层面建立一个金融协调机制肯定是方向,但目前“一行三会”的监管格局变化的可能性不大。

  此外,进行金融监管体制改革不只是说协调监管、系统监管,更是要变更目前金融监管的理念、目标和手段。不只是做机构监管,更要进行产品监管、行为监管、功能监管,在金融安全和金融创新中找到一个平衡点。

  邵宇:在监管体制方面,我认为央行应该扮演一个更重要的角色。因为央行作为最终的资金方,一旦出现系统性风险,最后买单的会是央行。既然央行承担了这样的责任,就需要相应的监管权力,来协调各部门的监管政策,防范风险的发生。

  其次,也要加强现有的宏观审慎评估机制(MPA),通过控制总体流动性,来控制金融机构的杠杆率。目前最大的资金方是银行,尤其是一些大型的商业银行,必须通过MPA进行有效监管。

  另外,除了协调监管外,最核心的还应该鼓励发展直接融资,这样就不会出现间接融资资金通过各种通道业务流入直接融资领域的现象,以便更好的防范系统性金融风险。

  协调机构应为常设机构

  《21世纪》:市场有建议称,可以考虑在央行下设立一个协调三个主要监管机构监管工作的金融监管协调机构。如何评估这一协调机构将发挥的作用?这种协调机构和金融监管协调部际联席会议制度的区别是什么?为了更好的加强监管,协调机构是否应为常设机构?

  李曙光:现有的类似协调监管的机制有央行牵头的金融监管协调部际联席会议制度。但是这个机构没有成体系的制度、定期的会议和固定的成员。常设一个可以协调三个主要监管机构的金融监管协调办公室,可以对金融发展进行一个更长远的规划。

  必须注意的是,这个常设办公室必须要有一个较为固定的组织成员与工作人员,去负责协调问题,尤其是加强各个监管部门的信息沟通与信息传递。此外,它可以处理一些突发事件,尤其是在信息汇总基础上去预见一些可能出现或某种政策可能导致的问题,从而更好的防范系统性金融风险。

  邵宇:如果要设立这样一个常设办公室,我估计规格需要比三会高一些。如果设立在央行,也可以由央行牵头三会,并且要将这个协调办公室常态化,配备专门的人员,有相应的职责。把那些需要多个部门配合监管的部分(如资产管理产品嵌套)放在这里,实行行为监管、产品监管。

  《21世纪》:2015年的股市波动和2016年的国债期货暴跌让市场两度经历了较为剧烈的风险体验,应如何从宏观层面防范和应对系统性和局部性的金融风险?如何做到微观监管和宏观监管的协调?

  李曙光:在宏观方面,首先需要完善我国关于金融市场的立法与制度。如《证券法》中对投资人保护的条款比较少,对目前一些内幕交易、老鼠仓等问题也涉及不多。在微观方面,必须建立一个有效的预警机制,判断风险可能出现的领域。

  此外,我建议应该尽快出台针对互联网金融的监管政策并设置专门的监管机构。目前互联网金融发展太快,P2P、比特币、区块链等,都需要有专门的机构及人员来进行监管,以防止系统性风险在互联网领域累积。

  邵宇:在宏观方面,一个是要加强对宏观审慎评估体系(MPA)的考核,央行实行总量控制,主要对金融机构的杠杆问题进行管理,实现货币政策与宏观审慎评估的协调。二是在保持稳健中性货币政策的同时,根据市场情况对流动性进行实时调整,有时候市场情绪可能和央行意愿发生冲突,这时就更需要一个客观的评估方式,来平衡两者之间的关系。

  在微观与宏观协调方面,原来的“三会”部门则继续履行应有职责,并配合央行对总量和流动性的控制,提升监管效率。

  “双峰监管”可能比较适合我国未来经济、金融发展。一方面通过宏观审慎体系,央行加上银监会管理一些系统性重要性的银行,确保货币政策供应目标、传导渠道能够实现;另外将“一行三会”针对微观监管部分,强化成一体,共同在这些部门中去协调处理以前出现的监管盲点。

文章关键词:金融改革;监管协调 责编:王永芳
5034

相关阅读 换一换

  • 兰考成首个国家级普惠金融改革试验区

    经国务院批复,中国人民银行会同有关部门和河南省人民政府日前印发《河南省兰考县普惠金融改革试验区总体方案》。方案要求完善县域普惠金融服务体系,更好发挥银行业机构作用、规范发展新型金融服务组织、完善风险管理和分担补偿体系。

  • 美国六旬老汉为呼吁金融改革驾机飞临国会遭逮捕

    美国佛罗里达州一名61岁的老汉道格·休斯15日下午驾驶一架小型直升机飞临美国会,并降落在国会大楼西侧的草坪上。来自国会警局的消息称,一架小型旋翼直升机当天下午降落在美国会西侧的草坪上,机上一人遭警方逮捕。

  • 美国六旬老汉为呼吁金融改革驾机飞临国会遭逮捕

    休斯称此举意在呼吁美国尽快进行金融改革。

  • 美国老汉为呼吁金融改革驾机飞临国会被捕

    美国佛罗里达州一名61岁的老汉道格·休斯15日下午驾驶一架小型直升机飞临美国会,并降落在国会大楼西侧的草坪上。来自国会警局的消息称,一架小型旋翼直升机当天下午降落在美国会西侧的草坪上,机上一人遭警方逮捕。

  • 金融改革新趋势提振发展信心

    经济新常态下,这些新趋势释放了我国多措并举促改革发展的明确信号,提振了各界对于发展的新信心。只要各地从实际出发,深化改革、积极进取、挖掘潜力,在新常态下坚定新信心,争取新作为,就一定能创造出更多新亮点。

  • 吕家进:发展普惠金融将惠及最广大人民

    日前,由央视网、中国经济网联合制作的12集系列网络视频节目《金融者说》陆续在互联网上播出。期间,中国邮政储蓄银行行长吕家进,就普惠金融等相关话题接受了记者的深度采访。在平衡金融的发展,均衡经济的发展中,普惠金融是具备商业可持续发展条件的。

  • 首批5家民营银行试点方案确定 10家民营资本参与

      深化金融改革第一单落地,首批5家民营银行试点方案确定。

  • 将话语权归还市场 开放是金融改革的主要动力

    金融市场改革的方向渐趋明晰,即通过进一步开放、完善规则等方式,营造能吸纳多种经济要素进入的大市场,并最终将话语权归还市场  央行日前公布上海自贸区金融改革细则,引起国内外广泛关注,也让人们对我国金融业未来发展充满期待。只有改革,才能推动中国金融市场的发展;只有开放,才能成就现代化的中国金融市场。

  • 三中全会或对金融改革做出框架性决定

    国务院发展研究中心金融所所长张承惠。张承惠表示,十八届三中全会召开在即,社会上普遍对会议所推出的改革方案比较期待。张承惠指出,下一步金融改革有几个问题需要解决:第一是金融改革的框架和方案设计由谁协调问题。

  • 金融改革2013年“四箭齐发”

    而央行亦在近日发布的《中国金融稳定报告(2013)》中提出,2013年,需做好稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革的工作。《意见》称,推进制定存款保险制度实施方案,建立健全金融机构经营失败风险补偿和分担机制,形成有效的风险处置和市场退出机制。

  • 金融改革重点是放松管制 大胆开放民间金融组织

    目前,在我国的经济和金融发展中,政府所扮演的角色,在世界上是独一无二的,而我国政府推出政策的力度,在其他的经济体里面也是很难实现的,这是明显的优势。2012年3月在温州启动设立了金融综合改革实验区,广东珠三角也有综合金融改革总体方案,包括资产证券化以及土地方面一些新的举措。

  • 区域性金融改革切忌一哄而上

    央行副行长潘功胜在日前举行的2012年重庆金融开放论坛上表示,区域性金融改革要立足本地实际,科学规划,合理布局,突出区域特征,实现差异化发展,避免一哄而上。“区域性金融改革注重与区域发展特征的相联系,鼓励探索相关经验,改革充分尊重市场原则和市场选择,注重与全局性金融体制改革的相衔接。

  • 十二五金融改革规划

    潘功胜16日在“国际金融论坛2012学术报告会”上表示,中国金融改革的基本原则是必须坚持市场化和商业化改革路径。在政府目标的引导下,政府通过金融体系为经济发展源源不断地提供低成本资金,从而通过大规模投资推动经济增长,但这样的经济增长方式及宏观管理手段存在着诸多问题。

  • 中国金改吹响“集结号”

    作为金融改革和开放的核心内容,从汇率改革到利率改革,再到人民币国际化和资本账户开放,已呈现出全面协调推进的总体格局。央行调统司司长盛松成指出,利率、汇率改革和资本账户开放并不是简单的先后关系,而是循序渐进、协调推进的关系。

  • 向松祚:金融改革要不拘风险

    温州市金融综合改革试验区方案获批后,这个民营经济发达的城市已然成为中国未来金融改革的重要“试验田”。对此,《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者就温州金融改革的相关问题采访了中国农业银行首席经济学家向松祚。

  • 新闻
  • 财经
  • 汽车
  • 体育
  • 娱乐
  • 健康
  • 科技

银行头条

银行理财发行数量飙升 年末收益率或小幅走高 银行理财发行数量飙升 年末收益率或小幅走高

保险头条

保监会拟对险企采取差异化监管措施

股票资讯

财经要闻

网站简介 | 招聘信息 | 会员注册 | 广告服务 | 联系方式 | 网站地图

Copyright ? 2012 hnr.cn Corporation,All Rights Reserved

映象网络 版权所有