财经频道 > 财经观察 > 正文

私募基金迎资管新规 科创投资获支持

2017年11月21日10:21  来源:中国证券报

5034

  原标题: 

  私募基金迎资管新规 

  科创投资获支持 杠杆套利空间收窄

  为规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品监管标准,有效防范和控制金融风险,引导社会资金流向实体经济,更好地支持经济结构调整和转型升级,11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)。

  业内人士指出,《指导意见》如若实施,将会对我国未来的金融机构资产管理业务产生深远影响。证券私募方面,分级基金受到限制,违规高杠杆套利将成过去式;股权和创投私募方面,随着穿透式监管的持续,违规关联交易的空间将进一步缩小。

  加杠杆套利空间收窄 

  “《指导意见》中关于分级产品的规定比之前的八项规定更严了,新增了‘投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品’不能进行份额分级,这意味着以后纯粹做股票、债券的私募证券投资基金、券商资管、基金专户不能分级了。”星石投资首席执行官杨玲表示。

  11月17日,中国人民银行等五部门联合发布《指导意见》的征求意见稿,被认为是史上最严资管新规。业内人士指出,资管新规除了对券商资管、银行理财、基金专户及子公司、信托业等影响较大外,分级基金等也将受到不小冲击。

  实际上,分级基金的优先级可以让原本不具备投资资管产品资格的钱间接流入资本市场,为私募基金提供了操作空间。“资管新规对杠杆管理的更加精细,更加严格,使得通过加杠杆而获取盈利的业务模式发展的空间越来越窄。”杨玲表示。

  在北京某股权私募人士看来,去杠杆打击的是短线套利,对服务实体经济的VC/PE影响不大。“VC/PE私募基金管理人严格上讲不是《指导意见》直接规制的对象,但在未来统一监管的趋势下,《指导意见》预示着未来私募基金行业的监管走向。”该私募人士表示。

  记者注意到,与去杠杆相对应,《指导意见》明确了对科创领域价值投资的支持。根据《指导意见》的规定,鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金支持国家重点领域和重大工程建设、科技创新和战略性新兴产业、“一带一路”建设、京津冀协同发展等领域;鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金支持经济结构转型和降低企业杠杆率。此外,私募基金资产管理产品不得直接或者间接投资法律法规和国家政策禁止进行债权和股权投资的行业和领域。

  完善关联交易监管 

  近年来VC/PE等私募机构对上市公司并购重组的渗透率不断提升,与此同时,各种违规关联交易也时有发生,《指导意见》从大的方向上明确了对关联交易的监管。

  根据《指导意见》,金融机构不得以资产管理产品的资金与关联方进行不正当交易、利益输送、内幕交易和操纵市场,包括但不限于投资于关联方虚假项目、与关联方共同收购上市公司、向本机构注资等。

  此外,金融机构的资产管理产品投资本机构、托管机构及其控股股东、实际控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行或者承销的证券,或者从事其他重大关联交易的,应当建立健全内部审批机制和评估机制,并向投资者充分披露信息。

  据清科数据显示,在并购市场,当前VC/PE支持的并购规模持续增长,投资方仍然是并购的重要推动力。2017年前三季度,VC/PE支持的并购高达1000起,涉及的资金规模超过7700亿元。业内人士指出,在穿透式监管和宏观审慎管理背景下,未来对违规关联交易的严监管态势将持续,VC/PE参与上市公司并购重组的信息披露料将更加严格。

  记者注意到,资管新规并非“一刀切”,而是采取了“新老划断”,确保平稳过渡。根据新规,金融机构已经发行的资产管理产品自然存续至所投资资产到期。过渡期内,金融机构不得新增不符合《指导意见》规定的资产管理产品的净认购规模。过渡期自《指导意见》发布实施后至2019年6月30日。过渡期结束后,金融机构的资产管理产品按照《指导意见》进行全面规范,金融机构不得再发行或者续期违反《指导意见》规定的资产管理产品。(记者 刘宗根)

文章关键词:私募基金;资管;新规 责编:王永芳
5034

相关阅读 换一换

  • 一些私募基金涉嫌集资诈骗操纵市场

    对以下2家私募销售机构采取行政监管措施:上海好买信投资管理有限公司、武汉财富基石投资管理有限公司。还对9家……

  • 广东现7亿多元“私募骗局” 200多人血本无归

    江门企业家老谭没有料到,其在光大银行珠海分行营业部购买的3000多万元理财产品竟血本无归。深圳中汇盈信基金管理有限公司成立于2011年,“中汇盈信九号”募资用途为向纵横天地电子商旅服务有限公司发放贷款。

  • 私募直呼钱来了 十年一遇牛市已悄然临近

    近半年来,私募发行不断上演各种发行“神话”,从新晋私募半年发行7只产品,到明星基金经理产品一日售罄,再到本月17日创势翔10分钟大卖超2亿。这种牛市迹象既包括上市公司股东不断通过定增增持自家股份,也包括明星公募基金经理不断流失,自己“下海”成立私募公司蔚然成风。

  • 丰富多层次资本市场内涵 私募市场顺次开花结果

    “今年在健全多层次资本市场体系方面,要大力发展私募市场。具体而言,一是进一步完善和整合私募基金登记备案系统,提升常态化私募基金登记备案的工作效率和各项差异化服务水平。

  • 证监会整肃乱象 第三方销售受冲击最大

    监管部门针对现阶段私募产品混乱的营销形式给出更严格的管理措施。根据证监会的解释,包括私募基金、证券公司、基金公司、期货公司及其子公司等金融机构所从事的私募基金业务,其营销方式都将被纳入监管的行列。

  • 河南登记18家私募基金管理人

    9月11日,记者从河南证监局获悉,截至8月底,我省共有18家私募基金管理人完成登记,10只私募基金完成备案,管理规模达18.51亿元。省内一家私募基金的负责人认为,《办法》的及时出台将更好地保护私募基金管理人、投资人的合法权益,对规范行业发展意义重大。

  • 私募基金九鼎投资管理股份有限公司挂牌新三板

    全国中小企业股份转让系统公司(“新三板”)迎来首只私募股权投资机构—北京同创九鼎投资管理股份有限公司挂牌。

  • 艺术品信托待完善:市场转向私募基金

    从2009年到2013年,艺术品信托在中国经历第一个五年,在2011年达到高峰,但很快在2012年至2013年迎来拐点。事实上,国内运作私募艺术品基金逐渐取代了大规模的艺术品信托产品,1亿元以内的小而精的艺术品基金浮出水面。

  • 首批50家私募机构登记入册

    昨日,中国证券投资基金业协会公布了首批完成登记的私募投资基金管理人名单,50家私募机构成法律意义上的金融机构。

  • 私募基金整体向好 老牌私募期待监管加速期

    主要参与定向增发的事件驱动策略私募目前数量共33只,2013年也整体盈利,平均收益率26%,最赚钱的博弘数君旗下产品收益率亦有53%。相对而言,债券类私募在债市的大跌下表现黯淡,11只产品中有3只出现亏损,盈利的亦不超过两位数。

  • 私募1季度业绩相差80% 王亚伟未公布成绩

    春节以来,股市整体处于震荡下跌状态;截至一季度末,大盘已经跌回到去年年底点位以下。进入4月份以来,大盘陷入震荡调整状态,此前表现不错的医药股,也开始经历调整,这将直接影响阳光私募的业绩排名情况。

  • 元老私募扎堆发行 或许预示着股市有戏

    私募发行往往和股市呈正相关,今年以来随着市场反弹而回暖的私募发行市场上,老牌私募成为一股重要的力量。Wind数据显示,今年以来已经成立了61只阳光私募(包括子信托性质产品),其中包括了景林、中国龙、明达等老牌私募的身影,有的甚至已经发行了两款产品。

  • 元老私募扎堆发行 或预示股市有戏

    私募发行往往和股市呈正相关,今年以来随着市场反弹而回暖的私募发行市场上,老牌私募成为一股重要的力量。Wind数据显示,今年以来已经成立了61只阳光私募(包括子信托性质产品),其中包括了景林、中国龙、明达等老牌私募的身影,有的甚至已经发行了两款产品。

  • 傀儡投顾曝私募基金潜规则

    史上最短命私募产品“沐雪巴菲特一号”纠纷在牵出一系列“案中案”的同时,也牵出私募基金业和信托业不为人知的潜规则。根据江苏沐雪的描述,其发现湖北精九在管理资产单元期间,下达指令使用7000万元信托资产购入了多伦股份。

  • 傀儡投顾曝私募基金潜规则

    史上最短命私募产品“沐雪巴菲特一号”纠纷在牵出一系列“案中案”的同时,也牵出私募基金业和信托业不为人知的潜规则。根据江苏沐雪的描述,其发现湖北精九在管理资产单元期间,下达指令使用7000万元信托资产购入了多伦股份。

  • 新闻
  • 财经
  • 汽车
  • 体育
  • 娱乐
  • 健康
  • 科技

银行头条

浦发银行专注并购金融 助力中国制造“走出去” 浦发银行专注并购金融 助力中国制造“走出去”

保险头条

中国太保荣获上海金融创新奖多个奖项

股票资讯

财经要闻

网站简介 | 招聘信息 | 会员注册 | 广告服务 | 联系方式 | 网站地图

Copyright ? 2012 hnr.cn Corporation,All Rights Reserved

映象网络 版权所有