映象财经

　　深圳老牌P2P平台红岭创投日前发布声明，证实7000万元坏账属实，并表明将为投资人的本息“兜底”。这是该平台在去年8月“兜底”亿元坏账后再度“踩雷”。

　　此事一经曝出，迅速引发业内高度关注，投资界再次掀起对P2P风控问题的讨论。不少从业人士认为，“大单”有违互联网金融普惠的原则，存在着较大的流动性风险。

　　风控仍是P2P核心问题

　　据了解，去年5月，以小额项目起家的红岭创投开始调整战略，涉足大单项目。转型“类银行模式”后，红岭创投大量起用银行从业人员，在风控手段上也逐步向银行靠拢。风控方式主要为房产、货物、股权抵质押与个人连带责任或第三方担保公司担保。

　　记者采访发现，对于这种风控模式，业内目前还存有争议。“业内有句话叫，银行式风控只能在银行体系内运用”，网贷之家首席研究员马骏表示，银行资金池大，即使是一个亿的坏账，可能也只是小石子投入大池塘。

　　“而且银行处理债权有优先级，P2P则要往后站。企业不到万不得已，即使是借钱也要把银行贷款还上，否则会留下信用污点，这也是P2P不能比的地方。”马骏说。

　　对P2P行业来说，风控问题更加凸显。银客网总裁林恩民表示，就互联网金融而言，风控依旧是核心问题，“相比银行来说，P2P行业面对的借款人可能并不具备太好的资质，风控难度相对更大。”

　　珠宝贷总经理李笋也认为，银行通常是选择有抵押物的企业，而一些P2P平台在做中小微企业借款时会做一些没有抵押物的，这些可能就是很难从银行拿到贷款的企业。

　　“在这种情况下，如果做大单可能就会面临更大的风险。”林恩民表示，目前国内征信体系尚不完善，并且没有完全向P2P放开，加上不少P2P平台自身风控能力不足，如果选择做大额项目，风险不言而喻。

　　万家兄弟执行董事董博淳进一步分析称，P2P资金相对较贵，如果这种较贵的资金的使用期限还很长，本身就是很有风险的，目前也没有一个行业可以承担如此高的资金成本。

　　不能简单照搬借贷模式

　　据零壹财经估算，国内P2P借贷行业2014全年的交易规模约为2500亿-3000亿元，是2013年1100亿元的2-3倍。如果加上大量难以统计的线下平台、通道型业务，整体交易规模可能超过4000亿元，贷款余额超过1500亿元。

　　从市场份额来看，目前国内P2P借贷平台呈两极分化格局。根据网贷之家的统计，目前国内P2P借贷平台贷款余额在5亿元以上的达36家，总体规模占全国的58.82%。陆金所、红岭创投、人人贷待还金额位居前三位。

　　快速增加的交易规模给整个行业的风险管理及流动性管理能力都提出了新的考验。林恩民表示，P2P平台风险的高低取决于是否具备“小额分散”的经营理念，但随着P2P概念的火爆，越来越多的大额借款也被包装成了P2P项目。

　　如今，“大标”风险事件曝光再次提醒投资者，不仅要对收益率超过18%警戒线的P2P项目敬而远之，更要对借款金额超过千万元的项目慎之又慎。

　　“P2P产品应当遵循小额分散原则。”银客网副总裁李飞表示，P2P网贷已经划归银监会普惠金融部监管，而普惠金融部的定位就是小额分散，这决定了国家对于P2P网贷行业的定义。

　　“其实，欧美的P2P市场也是主要为小微经济来服务的，毕竟P2P不是银行，不能简单地照搬银行借贷模式。目前上至监管下至市场都已经非常明确，小额分散是中国P2P网贷行业发展的正途。”李飞说。