映象财经

　　国家统计局在新年第一天发布数据，2014年12月份中国制造业采购经理指数PMI为50.1%，微高于临界点，创下了年内新低。和2014年11月相比这一数据回落了0.2个百分点，降幅收窄，这也反映出当前经济下行态势趋缓。

　　制造业的指数在回落，不过非制造业的PMI指数却带来一抹亮色。数据显示，同期非制造业商务活动指数为54.1%，比上月上升0.2个百分点。这制造业和非制造业PMI的一落一升，表明制造业在调整中虽然仍然面临较大压力，但非制造业中服务业继续保持较快增长，拉动经济增长的作用不断增强。

　　2015中国经济五大猜想

　　从这份最新的经济成绩单可以看出，我国经济结构调整在稳步推进。如今，时间已进入2015年，今年是“十二五”的最后一年，也是中国经济进入新常态后的关键一年。新的一年，中国经济将会是怎样的走向？货币政策的两难、地方债的风险等热点、难点问题又将如何破解？楼市又将何去何从？站在新年的起点上，我们不妨进行一下展望和猜想。

　　猜想一、2015年中国经济增速是否依旧保持在7%以上？

　　经济学家普遍认为，2015年中国经济增速会在7%以上。中国人民大学经济学院教授刘瑞说：

　　刘瑞：中国经济的动力没有消失，所以中国经济保持7%以上的增长应该是没有问题的。

　　中国农业银行首席经济学家向松祚则表现的更为乐观，认为增速可能达到7.3%，因为中国经济的三驾马车依旧保持着动力：

　　向松祚：综合来看投资、消费和出口三个主要的引擎，2015年中国经济的增速不至于过度悲观，仍然可以维持在7.2%左右的水平。甚至我觉得有可能乐观地维持在7.3%的水平。

　　猜想二、2015年中国经济最大风险是通缩吗？

　　对于这个猜想，刘瑞并不赞同：

　　刘瑞：我认为（2015年中国经济最大的风险）不是通缩，因为通缩对目前中国经济7%以上来讲，它并不是一个威胁。7%也是需要投资的，也是需要一定的货币流动性的，所以在这种情况下，很难出现通缩。

　　向松祚对于2015年中国经济风险因素的判断来自于金融业：

　　向松祚：我个人认为金融风险是中国经济2015年所面临的最突出的风险。银行和金融体系的不良贷款会比较快速地上升，特别是产能过剩行业和房地产行业的调整，会对银行和金融体系的债务造成比较大的风险。

　　国家发改委学术委员会秘书长张燕生则认为，2015年中国经济面临的重大风险之一是美国可能加息：

　　张燕生：2015年，中国经济最大的风险可能是看美国经济会在哪一个时点加息，这将使全球的资本流动流向美国。这种情况下，如何应对美国的量化宽松退出和加息的预期，会是比较重要的。

　　猜想三、地方债规模会不会缩小？

　　2014年，地方债是中国经济热词。那么在2015年，庞大的地方债会不会瘦身呢?我们采访的经济学家多数认为，2015地方债不会出现大幅下降，化解风险、规范借债、调整结构将成为主要方向。向松祚说：

　　向松祚：显然我们2015年地方债的结构会有所调整，有些地方的债务需要进行重组。所以我预计2015年地方债的规模会有所下降，但是不会出现大幅度地下降。因为现在看起来，地方政府也没有能力在短期内大规模归还它们以前所欠的债务。

　　猜想四、降息是否大概率事件？

　　降息降准可能是人们对今年宏观货币政策讨论最多的话题。张燕生认为，降息降准确实是今年的大概率事件：

　　张燕生：我认为2015年的降息或降准都是大概率事件。

　　记者：还有判断认为，降息可能不止一次，甚至更多，您觉得呢？

　　张燕生：这个是完全根据开放的宏观经济的政策组合所需要。因为降几次并不重要，如果国内的价格保持稳定，甚至有下降的压力的话，我觉得降息和降准实际上都是宏观政策的基本需要。

　　不过，也有不同的声音。刘瑞就认为，大家都认为今年会降息，也许央行反而不会降：

　　刘瑞：中央货币政策常常是采取出人意料的方式，所以如果我们做（降息）这样的预测的话，可能恰好是一个相反的结果。

　　猜想五、楼市会不会持续降温？

　　对于今年楼市的降温预期，经济学家们的看法高度一致。张燕生说，2015将是楼市继续回归理性的一年：

　　张燕生：2015年一线城市楼市价格下跌的压力、下跌的空间可能性会相对小一点，但是在其他的二、三线城市楼价确确实实回归理性的可能性就更大一点，所以从这个角度来讲，楼市的调整在2015年会仍然是一个必须的过程，是一种趋势。

　　向松祚则表示，2015年房地产行业的兼并整合也可能会继续深入：

　　向松祚：2015年楼市肯定会持续降温，也不排除里面有相当一部分中小房地产企业会面临破产或被收购、兼并的可能性。